Tâm bão nợ châu Âu, trái phiếu tín dụng trở thành nơi trú ẩn an toàn?

⑴ Khi đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Đức tăng lên toàn diện, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu tín dụng đầu tư bằng đồng euro cũng mở rộng đồng thời, giá trị tương đối của chúng càng nổi bật trong chu kỳ tăng lãi suất. ⑵ Quan điểm chiến lược của các tổ chức nhận định, so với các loại trái phiếu lợi suất cao, loại tài sản này hiện chịu rủi ro thấp hơn, tỷ lệ giữa lợi tức coupon và biên an toàn nằm trong vùng hấp dẫn hơn. ⑶ Xét về mặt tâm lý giao dịch, thị trường vẫn cảnh giác với sự bất ổn của thương mại toàn cầu do phát ngôn về thuế của Trump, dòng tiền có xu hướng giảm nắm giữ tài sản rủi ro cao với biến động lớn, chuyển sang tăng vị thế trái phiếu chất lượng cao với thời hạn kiểm soát được. ⑷ Do sự phân hóa dữ liệu kinh tế châu Âu và nhịp độ chính sách của ngân hàng trung ương chưa chắc chắn, cần đặc biệt theo dõi biến động nguồn cung trái phiếu chính phủ Đức và tác động truyền dẫn giữa lạm phát Mỹ với chênh lệch lãi suất xuyên Đại Tây Dương trong thời gian tới.