Goldman Sachs đánh giá nhanh về cổ phiếu Hàn Quốc: Sau khi KOSPI vượt mốc 7.000 điểm, ngưỡng kháng cự tiếp theo là 7.700 điểm

BlockBeats News, ngày 23 tháng 7, Goldman Sachs cho biết trong bản tóm tắt MarketFeed mới nhất rằng các nhà đầu tư nước ngoài đang quay trở lại thị trường Hàn Quốc. Chỉ số KOSPI đã tăng mạnh 4,4% vào thứ Năm, đóng cửa trên mức 7.000 điểm, với dòng vốn nước ngoài mua ròng trong bốn phiên giao dịch liên tiếp. Tuần này, dòng vốn ròng từ nước ngoài đạt 3,8 tỷ đô la, đánh dấu mức dòng vốn nước ngoài vào hàng tuần lớn nhất từng được ghi nhận.

Hoạt động mua chủ yếu tập trung vào lĩnh vực AI và chuỗi lưu trữ. Goldman Sachs lưu ý rằng khoảng 87% lượng mua vào từ nước ngoài đã chảy vào lĩnh vực công nghệ, với khoảng 91% khối lượng giao dịch danh nghĩa trong lĩnh vực này tập trung vào Samsung Electronics và SK Hynix. Điều này cho thấy các quỹ đầu tư nước ngoài đang bổ sung tài sản Hàn Quốc, với trọng tâm vẫn đặt cược vào chi tiêu vốn AI toàn cầu thúc đẩy chu kỳ bộ nhớ.

Dòng vốn vào này diễn ra sau một đợt giảm đòn bẩy mạnh trên thị trường Hàn Quốc. Trước đó, KOSPI đã giảm khoảng 22% so với mức đỉnh trong năm, với Samsung và SK Hynix là tâm điểm bán tháo của nhà đầu tư nước ngoài. Goldman Sachs chỉ ra rằng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong lĩnh vực bán dẫn Hàn Quốc đã giảm xuống còn 50%, thấp hơn 1,9 độ lệch chuẩn so với mức trung bình lịch sử kể từ năm 2000, cho thấy áp lực vị thế đã giảm đáng kể.

Rủi ro liên quan đến đòn bẩy cũng đang giảm dần. Báo cáo cho biết sức chứa hoán đổi của các công ty môi giới đã được cải thiện, lãi suất tài trợ đã giảm rõ rệt so với tháng trước, khoản phải thu từ giao dịch ký quỹ bổ sung của nhà đầu tư cá nhân giảm còn 1,4%, trở lại mức trung bình lịch sử, và dư nợ vay ký quỹ đã giảm từ mức cao 25 tỷ đô la xuống còn 22 tỷ đô la. Trước đó, thị trường lo ngại về áp lực bán ra từ việc cân bằng lại danh mục của Quỹ Hưu Trí Quốc gia Hàn Quốc (NPS), nhưng trong 14 phiên giao dịch gần nhất, quỹ này đã mua ròng 19,1 triệu đô la trên chỉ số KOSPI, với tổng lượng mua ròng đạt 203,7 triệu đô la từ ngày 14 đến 21 tháng 7.

Yếu tố hỗ trợ cơ bản đến từ chi tiêu vốn cho AI. Goldman Sachs đề cập rằng mục tiêu chi tiêu được Alphabet nâng lên 205 tỷ đô la cho năm 2050, cũng như kế hoạch chi 750 tỷ đô la vào mảng cloud của OpenAI, có thể mang lại doanh thu ổn định trong nhiều năm cho các nhà sản xuất chip Hàn Quốc. Thị trường giờ đây sẽ tập trung vào việc Meta, Microsoft và Amazon có theo sát xu hướng tăng chi tiêu vốn hay không.

Về hiệu suất thị trường, sự phục hồi của Hàn Quốc cũng diễn ra đồng bộ với sự phục hồi tâm lý toàn cầu đối với ngành chip. Đầu tuần này, thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã phục hồi mạnh mẽ dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu bán dẫn, với KOSPI tăng 3,56% vào ngày 21 tháng 7, do Samsung và SK Hynix dẫn đầu; WSJ cũng đề cập rằng kết quả kinh tế quý II của Hàn Quốc vượt kỳ vọng, với xuất khẩu chip là yếu tố hỗ trợ quan trọng.

Về mặt kỹ thuật, Goldman Sachs trước đây cho biết mức 6.800 điểm là mốc hỗ trợ quan trọng trong vùng điều chỉnh Fibonacci 38,2% của KOSPI. Sau khi ổn định gần mức này, chỉ số đã tăng trở lại trên 7.000 điểm, chỉ báo MACD bắt đầu xu hướng đi lên, và RSI ở mức khoảng 44,6, chưa đi vào vùng quá mua. Mức kháng cự tiếp theo do Goldman Sachs cung cấp là 7.700 điểm, tương ứng với tiềm năng tăng khoảng 7,8%.