Société Générale: Rủi ro địa chính trị gia tăng khiến chênh lệch lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro tiếp tục bị áp lực, hiện tượng thu hẹp theo mùa chưa xuất hiện.

(1) Các chiến lược gia lãi suất của Société Générale Pháp chỉ ra rằng, do căng thẳng địa chính trị gia tăng trở lại, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng Euro vẫn vận động dưới áp lực mở rộng, và sự thu hẹp theo mùa mà thị trường kỳ vọng trước đó đã không xuất hiện. (2) Các chiến lược gia cho rằng, do các nhà đầu tư kỳ vọng sau mùa hè sẽ có đợt phát hành trái phiếu mới, cùng với sự bất ổn chính trị tăng cao, thị trường không muốn nắm giữ vị thế dài với chênh lệch lợi suất, dẫn đến xu hướng theo mùa mất hiệu lực. (3) Mặc dù chênh lệch lợi suất Pháp-Đức kỳ hạn 10 năm có thể dao động trong phạm vi nhất định vào mùa hè, nhưng nền tảng cơ bản yếu, nguồn cung dồi dào và nhu cầu không chắc chắn vẫn đòi hỏi phải giữ thái độ thận trọng trong trung hạn; diễn biến chênh lệch lợi suất Ý-Đức vẫn gắn liền với giá dầu, các chiến lược gia vẫn lạc quan về giá trị đầu tư của trái phiếu ngắn hạn.