Cảnh báo! CDS của các ông lớn AI như Nvidia, Oracle, Alphabet đều tăng lên mức cao kỷ lục

```html格隆汇 ngày 28 tháng 7｜Làn sóng huy động vốn do xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang bị thị trường trái phiếu giám sát nghiêm ngặt hơn. Theo dữ liệu từ London Stock Exchange Group, CDS (Credit Default Swap) liên quan đến Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom và Nvidia gần đây đều tăng lên mức cao kỷ lục của từng bên, cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu yêu cầu khoản bù đắp rủi ro cao hơn. CDS, hay Credit Default Swap, tương đương với việc mua bảo hiểm cho khoản nợ doanh nghiệp. Khoảng chênh lệch càng cao thường nghĩa là thị trường cho rằng rủi ro nắm giữ các trái phiếu liên quan càng lớn. Oracle chịu áp lực rõ rệt nhất khi CDS kỳ hạn 5 năm của mình vào thứ Hai đã tăng lên 215 điểm cơ bản, cao hơn nhiều so với 144 điểm đầu năm. Theo mức giá này, chi phí bảo hiểm một năm cho khoản nợ 10 triệu USD của Oracle là khoảng 215.000 USD. CDS kỳ hạn 5 năm của Nvidia vào thứ Hai tăng mạnh nhất lên mức khoảng 82 điểm cơ bản mỗi năm, đỉnh trong ngày lớn nhất kể từ khi hợp đồng này bắt đầu giao dịch sôi động vào tháng 11 năm ngoái. Theo ICE Data Services, điều này có nghĩa là chi phí bảo vệ khỏi vỡ nợ cho khoản nợ 10 triệu USD của Nvidia trong 5 năm là khoảng 82.000 USD mỗi năm. CDS kỳ hạn 5 năm của Alphabet vào thứ Hai cũng lên mức cao lịch sử 67 điểm cơ bản. Tuy nhiên, CDS của Alphabet chỉ bắt đầu giao dịch từ tháng 11 năm 2025, nên mức “cao lịch sử” này xét trong khung thời gian khá ngắn. Mối lo của thị trường tín dụng không nằm ở việc nhu cầu trí tuệ nhân tạo sẽ biến mất đột ngột, mà là sự lệch pha giữa quy mô đầu tư, chu kỳ lợi nhuận và tốc độ huy động vốn. Theo Standard & Poor’s ước tính, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft và Oracle sẽ có tổng vốn đầu tư đạt 737 tỷ USD vào năm 2026, cao hơn nhiều so với mức 261 tỷ USD năm 2024.```