Triển vọng trước cuộc họp chính sách của Fed: Giữ nguyên lãi suất vẫn là kịch bản cơ bản, nhưng rủi ro tăng lãi suất bất ngờ không thể bỏ qua

BlockBeats đưa tin, ngày 28 tháng 7, thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần này sẽ đối mặt với thử thách kép từ lãi suất và báo cáo tài chính của các công ty công nghệ. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ công bố quyết định về lãi suất vào lúc 14:00 ngày 29 tháng 7 theo giờ miền Đông Mỹ, và tổ chức họp báo vào lúc 14:30; theo giờ Đông Á là 2:00 và 2:30 sáng ngày 30 tháng 7. Mục tiêu phạm vi lãi suất quỹ liên bang hiện tại là 3,50%-3,75%, thị trường vẫn nghiêng về dự đoán giữ nguyên lãi suất, nhưng rủi ro tăng lãi suất bất ngờ đã được giao dịch ở mức khoảng một phần ba.

Nhóm David Mericle của Goldman Sachs cho biết quyết định tuần này của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ "đặc biệt không chắc chắn". Họ cho rằng dữ liệu lạm phát yếu hơn vào tháng 6 đã làm giảm lý do tăng lãi suất ngay lập tức, trong lịch sử Fed cũng hiếm khi tăng lãi suất đột ngột, do đó đa số thành viên có quyền bỏ phiếu có thể sẽ không ủng hộ hành động này trong tuần này. Tuy nhiên, định giá thị trường cho thấy nhà đầu tư không thể hoàn toàn loại trừ khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.

Michael Feroli của JPMorgan có quan điểm thận trọng hơn. Ông cho rằng khuôn khổ chính sách và cải cách cơ chế truyền thông do Chủ tịch Fed Warsh thúc đẩy sẽ khó thay đổi nhanh chóng đường đi của lãi suất trong ngắn hạn. JPMorgan vẫn dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian còn lại của năm 2026, lần tăng tiếp theo có thể phải chờ đến tháng 9 năm 2027. Feroli cũng chỉ ra rằng CPI dịu lại đã giúp FOMC có thêm thời gian, nhưng Fed vẫn giữ xu hướng thắt chặt.

Ngược lại, Neil Dutta - nhà kinh tế trưởng của Renaissance Macro - lại nhắc nhở thị trường nên cảnh giác với khả năng tăng lãi suất bất ngờ trong tháng 7. Ông cho rằng việc làm vẫn ổn định, đầu tư vào AI thúc đẩy nhu cầu, giá dầu và lạm phát dịch vụ đều ở mức cao, áp lực thuế quan vẫn còn, những yếu tố này có thể khiến Fed hành động sớm. Đối với thị trường chứng khoán Mỹ, sự bất định về lãi suất cùng với báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ như Microsoft, Meta, Apple và Amazon sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khẩu vị rủi ro của cổ phiếu tăng trưởng định giá cao và giao dịch AI.