Giao dịch AI đối mặt với "Kiểm tra thực tế": Microsoft, Meta, Qualcomm sẽ công bố báo cáo tài chính sau khi thị trường đóng cửa

BlockBeats News, ngày 29 tháng 7, tối nay thị trường chứng khoán Mỹ sẽ bước vào cửa sổ lợi nhuận quan trọng đối với giao dịch AI. Microsoft, Meta và Qualcomm sẽ công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa theo giờ Đông Mỹ vào thứ Tư, trùng với ngày quyết định lãi suất của Federal Reserve và cũng đánh dấu mức đáy gần đây của tâm lý sau đợt giảm mạnh chuỗi phần cứng AI.

Trong vài ngày qua, cổ phiếu lưu trữ, chip và thiết bị bán dẫn tiếp tục chịu áp lực, khi lo ngại của nhà đầu tư về khả năng thu hồi vốn đầu tư AI, định giá bị đẩy quá mức và cạnh tranh trong chuỗi cung ứng Trung Quốc ngày càng gia tăng. Trọng tâm của thị trường đã chuyển từ “nhu cầu AI mạnh đến mức nào” sang “liệu các khoản đầu tư này có thực sự chuyển hóa thành doanh thu và dòng tiền hay không”.

Microsoft là công ty dẫn đầu quan trọng nhất tối nay. Phố Wall kỳ vọng doanh thu của Microsoft trong quý này khoảng 87,6 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 4,24 USD. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào tốc độ tăng trưởng của Azure, tiến độ thương mại hóa Copilot, và liệu công ty có đưa ra hướng dẫn về chi tiêu vốn cho năm tài chính 2027 hay không. Trước đó, thị trường kỳ vọng chi tiêu vốn của Microsoft cho năm tài chính 2026 sẽ đạt 145 tỷ USD, cao hơn rất nhiều so với mức 88 tỷ USD của năm trước.

Áp lực đối với Meta tập trung chủ yếu vào “chi phí AI”. Thị trường dự đoán doanh thu quý hai của Meta khoảng 60,2 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 7,19 USD. Công ty trước đó đã cung cấp hướng dẫn chi tiêu vốn từ 125 tỷ USD đến 145 tỷ USD cho năm 2026. Sau khi Alphabet nâng kỳ vọng chi tiêu vốn cho AI, giá cổ phiếu Meta chịu áp lực. Nếu Meta tiếp tục tăng hướng dẫn về chi tiêu tối nay, có thể một lần nữa khiến thị trường lo ngại về dòng tiền tự do.

Qualcomm đại diện cho một phân khúc khác của giao dịch chip AI. Phố Wall kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,24 USD, với doanh thu khoảng 9,7 tỷ USD. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào tiến độ kinh doanh AI trong trung tâm dữ liệu, mục tiêu đạt 5 tỷ USD doanh thu trung tâm dữ liệu cho năm tài chính 2027, cũng như việc nhu cầu trên thị trường Android tại Trung Quốc có phục hồi hay không.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng chìa khóa của báo cáo lợi nhuận tối nay không chỉ là liệu kết quả có vượt kỳ vọng hay không, mà còn là liệu các ông lớn công nghệ có chứng minh được đầu tư vào AI đang mang lại lợi nhuận rõ rệt. Nếu Microsoft và Meta đưa ra những tín hiệu tích cực về kinh doanh đám mây, chuyển đổi quảng cáo hoặc thương mại hóa AI, chuỗi AI được kỳ vọng sẽ có thời gian nghỉ ngơi; nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng và áp lực lên dòng tiền tự do lớn hơn, vốn đã rút khỏi cổ phiếu phần cứng AI có thể chuyển hướng sang các công ty internet niêm yết tại Hồng Kông, tài sản cổ tức và cổ phiếu lõi có định giá thấp.