Nhà đầu tư nổi tiếng phố Wall: Cổ phiếu chip đã hình thành "đáy ngắn hạn", có khả năng phục hồi mạnh mẽ

Nguồn: Phát sóng Thị trường Toàn cầu

Nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng của Mỹ, người sáng lập công ty quản lý đầu tư Nielsen Investment Management, Dan Neiles cho biết, sự sụt giảm mạnh giá cổ phiếu SK Hynix cũng như toàn bộ lĩnh vực bán dẫn đánh dấu “đáy ngắn hạn” của cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) và chỉ ra rằng đợt bán tháo dữ dội lần này xuất phát từ việc bị bắt buộc đóng vị thế một cách thụ động, chứ không phải do các yếu tố cơ bản của ngành sụp đổ.

Những phát biểu của Neiles được đưa ra sau khi SK Hynix không đạt được kỳ vọng lợi nhuận hoạt động quý 2, đồng thời hạ mức hướng dẫn chi tiêu vốn năm tài chính 2026 xuống 11%.

Mặc dù ông thừa nhận việc hạ chỉ tiêu chi tiêu vốn lần này cung cấp lý lẽ cho những nhà đầu tư cho rằng chu kỳ AI đã đạt đỉnh, nhưng Neiles vẫn kiên quyết cho rằng đây chỉ là một “gờ giảm tốc” ngắn hạn.

Ông nhấn mạnh rằng diễn biến thị trường gần đây bị chi phối bởi việc các tài khoản nhà đầu tư cá nhân và quỹ phòng hộ bị cưỡng chế đóng vị thế hoặc gọi bổ sung ký quỹ, tạo ra “đáy ngắn hạn” đồng thời thúc đẩy quá trình thanh lọc thị trường; bởi các công ty môi giới lớn đều không muốn lặp lại sự cố Archegos vỡ nợ.

Gần đây, làn sóng bán tháo cổ phiếu bán dẫn diễn ra cực kỳ gay gắt. Neiles cho biết kể từ khi giảm khỏi đỉnh ngày 22 tháng 6, chỉ số S&P 500 chỉ giảm 2,1%, chỉ số Nasdaq giảm 6,6%, nhưng chỉ số Philadelphia Semiconductor (SOX) lao dốc tới 28,6%.

Bên cạnh đó, chỉ số động lực Morgan Stanley giảm mạnh 38,0%, chỉ số động lực TMT lao dốc 53,5%. Neiles nhận định, mức giảm mạnh như vậy trong lần điều chỉnh này là điều hiếm thấy trong lịch sử.

Tuy vậy, Neiles vẫn giữ vững quan điểm tích cực về các yếu tố cơ bản của ngành. Ông so sánh thị trường hiện tại với đợt điều chỉnh cổ phiếu công nghệ năm 1995: Năm đó, Windows 95 không đạt kỳ vọng, Intel buộc phải ghi giảm giá trị hàng tồn kho tới 1 tỷ USD. Còn hiện nay, “trên bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp thì không hề tồn tại vấn đề tồn kho bộ nhớ dư thừa.”

Với sự nổi lên của Agentic AI (AI kiểu đại diện), loại công nghệ này đòi hỏi khối lượng sức mạnh tính toán rất lớn để vận hành. Neiles cho rằng, mặc dù 1% doanh nghiệp dẫn đầu đang cố gắng cắt giảm mức tiêu thụ từ khóa (token), nhưng 99% doanh nghiệp còn lại vẫn đang tiếp tục mở rộng quy mô sử dụng sức mạnh tính toán. Vì vậy ông dự đoán, những lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nhất trong đợt điều chỉnh ngắn hạn này sẽ sớm chứng kiến một đợt phục hồi mạnh mẽ.