Đức: Cú sốc năng lượng do chiến tranh ảnh hưởng đến triển vọng – Commerzbank

Tiến sĩ Ralph Solveen của Commerzbank phân tích lạm phát tại Đức sau khi Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) quốc gia tháng 7 tăng từ 2,3% lên 2,8%, chủ yếu do giá năng lượng tăng cao liên quan đến xung đột tại Vịnh Ba Tư và việc kết thúc ưu đãi thuế nhiên liệu. Lạm phát lõi loại trừ năng lượng và thực phẩm có dấu hiệu giảm nhẹ, và xu hướng giá cả ngắn hạn tại Đức được đánh giá là phụ thuộc lớn vào diễn biến tại Trung Đông.

Cú sốc năng lượng đẩy CPI của Đức tăng trở lại

"Như đã dự đoán khi giá năng lượng tăng mạnh, lạm phát tại Đức đã tăng rõ rệt trở lại trong tháng 7. Giá tiêu dùng (theo định nghĩa quốc gia) cao hơn 2,8% so với cùng kỳ năm trước. Tháng 6, tỷ lệ lạm phát đã giảm mạnh xuống còn 2,3%."

"Đối với các hàng hóa và dịch vụ khác, lạm phát thực tế đã giảm nhẹ. Tỷ lệ lạm phát lõi, loại trừ giá năng lượng và thực phẩm, giảm nhẹ từ 2,5% xuống 2,4%."

"Trong các phân nhóm của tỷ lệ lạm phát lõi, giá dịch vụ tăng chậm lại một lần nữa, giảm xuống còn dưới 3% trong tháng 7. Tỷ lệ lạm phát đối với hàng hóa (không bao gồm năng lượng và thực phẩm) giữ nguyên ở mức 1,6%."

"Xu hướng ngắn hạn của tỷ lệ lạm phát rõ ràng phụ thuộc nhiều vào các diễn biến tiếp theo tại Trung Đông. Chừng nào mô hình tin tốt, tin xấu đan xen như hiện tại vẫn tiếp diễn, giá dầu – và vì vậy giá năng lượng cho hộ gia đình – có khả năng biến động mạnh. Khi xung đột chấm dứt, tỷ lệ lạm phát dự kiến sẽ trở lại mức khoảng 2% nhờ giá năng lượng giảm."

"Cùng lúc, tỷ lệ lạm phát lõi có thể chỉ giảm từ từ. Dù chi phí lao động đã tăng chậm lại trong một thời gian, giúp kiềm chế giá dịch vụ, các doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ dần chuyển phần chi phí năng lượng cao hơn sang cho khách hàng của họ."