Rupee Ấn Độ: Dòng vốn phục hồi khi đồng Đô la mạnh kìm hãm đà tăng – DBS

Nhà kinh tế học Radhika Rao của DBS Group Research nhận định các thị trường trong nước của Ấn Độ đang bị kéo giữa giá Dầu cao hơn và dòng vốn cải thiện. Giá dầu thô tăng đã kéo USD/INR và lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài lên, trong khi Bộ Tài chính cảnh báo chi phí năng lượng cao có thể gây áp lực lên cán cân vãng lai và tài khoản tài khóa. Dòng vốn danh mục và huy động qua cửa sổ hoán đổi đang phục hồi, tuy nhiên đồng Rupee Ấn Độ (INR) vẫn yếu hơn so với Đô la Mỹ (USD).

Cú sốc giá dầu so với dòng vốn cải thiện

"Thị trường trong nước của Ấn Độ hiện bị kẹt giữa hai lực đối lập: giá dầu cao hơn do căng thẳng gia tăng tại Trung Đông (và lo ngại về Biển Đỏ) và bức tranh dòng vốn vào đang mạnh lên."

"Đợt tăng giá dầu thô chuẩn đã đẩy USD/INR lên cao, khiến ngân hàng trung ương phải can thiệp mạnh để giữ đồng nội tệ không quay lại mức thấp kỷ lục."

"Bản chất trung lập giao ngay của dòng vốn qua các cửa sổ hoán đổi, nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng, ưu tiên của các nhà chức trách trong việc hút dòng vốn vào để dần giảm bớt vị thế trên thị trường kỳ hạn cũng như đồng đô la Mỹ mạnh do kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Mỹ, đều đã hạn chế dư địa tăng mạnh cho đồng rupee."

"Đợt suy yếu của đồng đô la qua đêm thứ Sáu sẽ chỉ hỗ trợ tạm thời cho các đồng tiền châu Á dẫn đầu bởi yên Nhật, trước khi đồng rupee quay lại diễn biến quen thuộc, với mốc 95.00 là ngưỡng sàn."

"Bất chấp sự đảo chiều dòng vốn, đồng rupee đã mất giá 1,1% trong tháng này và tổng cộng 6% từ đầu năm đến nay so với đồng đô la."