Cổ phiếu Amazon (AMZN.US) tăng mạnh sau giờ giao dịch! Kết quả Q2 vượt kỳ vọng, mảng điện toán đám mây tăng trưởng nhanh xoa dịu lo ngại về đầu tư AI, nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm lên 220 tỷ USD

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, Kết quả kinh doanh quý II của Amazon (AMZN.US) vượt qua kỳ vọng thị trường và doanh thu mảng điện toán đám mây tiếp tục tăng trưởng nhanh trong quý thứ năm liên tiếp, xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về việc đầu tư lớn vào trí tuệ nhân tạo (AI) không mang lại hiệu quả. Nhờ tác động tích cực này, tính đến thời điểm đăng tải, cổ phiếu Amazon tăng hơn 9% trong phiên giao dịch ngoài giờ tại thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Năm.

Báo cáo tài chính cho thấy, tổng doanh thu quý II của Amazon tăng 20% so với cùng kỳ năm trước lên 200,6 tỷ USD, vượt mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 197 tỷ USD; lợi nhuận hoạt động đạt 27,5 tỷ USD, tăng 43% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 62,6 tỷ USD, tăng 245% và bao gồm 53,4 tỷ USD thu nhập khác trước thuế ngoài hoạt động kinh doanh, chủ yếu đến từ khoản đầu tư vào Anthropic; lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 5,75 USD, vượt xa mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,82 USD.

Mảng dịch vụ đám mây cốt lõi Amazon Web Services (AWS) đạt mức tăng trưởng doanh thu 37% so với cùng kỳ năm trước, lên 42,2 tỷ USD, vượt dự báo trung bình của các nhà phân tích là 40,6 tỷ USD, đồng thời ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ quý IV năm 2021. Trước khi công bố báo cáo, các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến tốc độ tăng trưởng của AWS. Trước đó, các đối thủ lớn trong mảng dịch vụ đám mây của Amazon đều báo cáo kinh doanh mảng đám mây khả quan. Chẳng hạn, tuần trước Google (GOOGL.US) công bố doanh thu Google Cloud tăng 82% so với cùng kỳ; ngày hôm qua, doanh thu dịch vụ đám mây Azure của Microsoft (MSFT.US) trong quý kết thúc vào tháng Sáu tăng 43% so với cùng kỳ.

CEO Amazon Andy Jassy cho biết AWS đang “phát triển mạnh mẽ” và chỉ ra rằng bộ phận AI cũng như bộ phận chip tự phát triển của công ty đều có đà tăng trưởng tốt, với doanh thu hàng năm mỗi bộ phận đều vượt 25 tỷ USD, đồng thời đạt mức tăng trưởng ba con số phần trăm so với cùng kỳ.

Tương tự như các công ty công nghệ lớn khác, Amazon đang đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu và chip nhằm nắm bắt cơ hội do nhu cầu về dịch vụ AI và đám mây tăng trưởng nhanh. Chi tiêu vốn của Amazon trong quý II đạt 54,2 tỷ USD, cao hơn mức 32,1 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Việc đẩy mạnh đầu tư vào sản phẩm AI và hạ tầng khiến công ty chuyển sang dòng tiền tự do âm – tính đến cuối quý II, dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất của công ty bị âm 7,6 tỷ USD, trong khi một năm trước đó là dương 18,2 tỷ USD.

Amazon cũng điều chỉnh dự báo chi tiêu vốn năm 2026 từ 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD. Ông Jassy cho biết phần lớn khoản chi tiêu này sẽ dành cho mảng AI. Jassy nói thêm, việc giá bộ nhớ tăng đã đẩy dự báo chi tiêu vốn lên cao hơn. Ông nhấn mạnh rằng “ngay cả khi đạt đến mức này, đến năm 2026 chúng tôi vẫn sẽ không có đủ công suất để đáp ứng toàn bộ nhu cầu, và tôi tin xu hướng này sẽ kéo dài sang năm 2027. Thực tế, chúng tôi cho rằng nhu cầu năm 2028 cũng đã rất lớn.”

Ông Jassy còn nhấn mạnh: “Chúng tôi có vị trí rất thuận lợi trong làn sóng chuyển đổi AI lần này.” Ông nhấn mạnh, đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI của Amazon đóng vai trò then chốt để đáp ứng nhu cầu tăng mạnh dành cho dịch vụ đám mây. Ông cho biết, lượng hợp đồng dồn lại chưa thực hiện (backlog) tại AWS trong quý này đã đạt 496 tỷ USD.

Dù chi tiêu vốn gia tăng và dòng tiền tự do âm, nhưng nhà phân tích Sky Canaves của Emarketer trả lời: “Xét tốc độ tăng trưởng doanh thu AWS đang tăng nhanh, đồng thời công ty đang kiểm soát chi phí nghiêm ngặt ở các lĩnh vực khác, các nhà đầu tư sẽ không quá lo ngại về điều này.”

Ông Jassy lưu ý rằng về lâu dài quy mô đầu tư của Amazon sẽ dần ổn định, do hiện nay công ty đang xây dựng trung tâm dữ liệu từ đầu. Ông cho biết vòng đời sử dụng trung tâm dữ liệu khoảng 30 năm, còn thiết bị bên trong cần nâng cấp sau mỗi năm đến sáu năm. Vì vậy, khoản đầu tư cần thiết để hiện đại hóa công suất xây dựng năm nay trong tương lai sẽ không ở mức hiện tại.

Ngoài mảng đám mây, mảng thương mại điện tử của Amazon vẫn đóng góp tỷ trọng doanh thu lớn nhất cho công ty, trong khi ông Jassy đang tiếp tục thúc đẩy rút ngắn thời gian giao hàng cho khách hàng mua trực tuyến. Doanh số bán hàng trực tuyến quý II tăng 15% so với cùng kỳ, đạt 70,4 tỷ USD, cao hơn dự báo trung bình của giới phân tích là 69,9 tỷ USD. Amazon tổ chức sự kiện khuyến mãi thường niên Prime Day vào tháng 6. Theo ước tính từ công ty Adobe, sự kiện đã thúc đẩy tổng chi tiêu trực tuyến của tất cả nhà bán lẻ tại Mỹ lên 26,4 tỷ USD.

Amazon cũng cho biết trong quý II công ty đã nhận được khoản hoàn thuế nhập khẩu khoảng 600 triệu USD, đồng thời cam kết sẽ tự động hoàn tiền cho người tiêu dùng trong một số trường hợp nhất định. Giám đốc tài chính Amazon Brian Olsavsky cho biết, do công ty chủ động tăng dự trữ hàng tồn kho nhằm đối phó với tác động của thuế nhập khẩu nên số tiền hoàn thuế nhận được thấp hơn so với con số tiềm năng.

Ông Olsavsky nhấn mạnh: “Trong trường hợp chi phí bị đội lên do thuế nhập khẩu, hầu hết thời gian chúng tôi sẽ tự chịu khoản chi phí này thay vì chuyển sang cho khách hàng.” “Chúng tôi đã xác nhận rằng trong một số trường hợp giới hạn, có thể truy vết được việc đã chuyển một số chi phí nhập khẩu cụ thể sang cho khách hàng. Khi nhận được khoản hoàn tiền này, chúng tôi sẽ chủ động liên hệ với khách hàng bị ảnh hưởng và tự động hoàn tiền cho họ.”

Về triển vọng, Amazon dự kiến doanh thu quý III sẽ nằm trong khoảng 197 tỷ USD đến 202 tỷ USD, thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 203,9 tỷ USD; lợi nhuận hoạt động dự kiến trong khoảng từ 22,5 tỷ USD đến 26,5 tỷ USD, mức trung bình là 24,5 tỷ USD, cũng không bằng dự báo trung bình là 25,1 tỷ USD.

Amazon cho biết, do năm nay công ty chuyển sự kiện Prime Day từ tháng 7 sang tháng 6, nên việc so sánh doanh thu quý III với cùng kỳ năm trước gặp nhiều khó khăn; nếu loại trừ tác động của Prime Day của hai năm liền, tốc độ tăng trưởng quý III năm 2026 sẽ “cao hơn gần 400 điểm cơ bản”.