Ngân hàng trung ương Ấn Độ thu hút được 41 tỷ đô la chỉ trong hai tháng nhờ các biện pháp điều tiết dòng vốn mục tiêu

Khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ triển khai một gói biện pháp điều tiết dòng vốn vào đầu tháng 6 năm 2026, mục tiêu rất rõ ràng: ổn định đồng rupee và thu hút ngoại tệ. Hai tháng sau, kết quả cho thấy các biện pháp này mang lại hiệu quả tốt hơn mong đợi của phần lớn chuyên gia.

Đến ngày 1 tháng 8, các sáng kiến có mục tiêu của RBI đã thu hút tổng cộng khoảng 40,81 tỷ USD từ dòng vốn ngoại tệ.

Cách RBI xây dựng “nam châm” 41 tỷ USD

Ngân hàng trung ương đã công bố các biện pháp này từ ngày 5 đến ngày 8 tháng 6, triển khai hai công cụ chính. Đầu tiên là cung cấp phòng ngừa rủi ro miễn phí cho các khoản tiền gửi ngoại tệ không cư trú (loại ngân hàng), gọi tắt trong giới tài chính là tiền gửi FCNR(B). Tiếp theo, RBI mở rộng quyền tiếp cận trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài, với thời hạn cửa sổ kéo dài đến hết ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Phân tích nguồn gốc dòng tiền vào cho thấy bức tranh rất rõ ràng. Đóng góp lớn nhất đến từ tiền gửi FCNR(B), chiếm 36,7 tỷ USD, tương đương khoảng 90% tổng dòng vốn. Khoản vay thương mại nước ngoài đóng góp 1,5 tỷ USD, trong khi các khoản vay ngoại tệ ở nước ngoài bổ sung thêm 2,57 tỷ USD.

Chỉ trong tháng đầu tiên, kết thúc vào khoảng 20/7, dòng vốn đã vượt mốc 20 tỷ USD. Điều này đồng nghĩa, tháng thứ hai gần như ngang bằng tháng đầu, cho thấy sự quan tâm kéo dài chứ không phải chỉ là làn sóng nhất thời.

Trong suốt giai đoạn này, RBI giữ nguyên lãi suất repo ở mức 5,25% tại cuộc họp tháng 6, duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ để kết hợp với các biện pháp dòng vốn.

Những điều nhà đầu tư cần theo dõi tiếp theo

Bộ phận Nghiên cứu kinh tế của SBI dự báo các biện pháp của RBI cuối cùng có thể thu hút tổng cộng từ 80 tỷ đến 85 tỷ USD, riêng tiền gửi FCNR(B) có thể đạt từ 65 tỷ đến 70 tỷ USD. Nếu các dự báo này chính xác, con số hiện tại 41 tỷ USD tương đương khoảng một nửa mục tiêu dự kiến.

Thời hạn ngày 30/9 cho việc mở rộng tiếp cận trái phiếu chính phủ tạo ra một “điểm áp lực” tự nhiên. Nhà đầu tư muốn tận dụng điều kiện ưu đãi chỉ còn chưa đến hai tháng, điều này có thể thúc đẩy dòng vốn vào tăng tốc khi thời gian ngày càng hạn hẹp.