Real Brazil: Lạm phát giảm và rủi ro tài khóa dẫn đến triển vọng yếu hơn – Rabobank

Ghi chú hàng tuần của Rabobank về Brazil cho biết đồng Real Brazil (BRL) gần đây đã tăng giá lên mức 5,0587 BRL mỗi Đô la Mỹ, nằm trong số các đồng tiền thị trường mới nổi có diễn biến tốt nhất. Tuy nhiên, ngân hàng nhấn mạnh dự báo chênh lệch lãi suất với các thị trường phát triển sẽ thu hẹp hơn vào năm 2026 và đồng Đô la Mỹ mạnh lên toàn cầu, cùng với bối cảnh tài khóa yếu của Brazil trong năm bầu cử, dẫn đến dự đoán tỷ giá USD/BRL sẽ trở lại mức 5,35 vào cuối năm.

Đồng Real dự kiến sẽ suy yếu về cuối năm

“Đồng Real Brazil đã kết thúc tuần trước ở mức 5,0587 BRL mỗi Đô la Mỹ, tăng 0,48% so với Đô la Mỹ trong tuần, là hiệu suất tốt thứ tám trong số 24 đồng tiền thị trường mới nổi.”

“Trong nước, chỉ số IPCA-15 tháng Bảy của Brazil thấp hơn mọi dự báo, trong khi dữ liệu thị trường lao động tiếp tục cho thấy thị trường việc làm thắt chặt, dù đã xuất hiện những dấu hiệu đầu tiên của sự chững lại.”

“Kết quả tài khóa tháng Sáu cho thấy thâm hụt gia tăng dù doanh thu tăng trưởng mạnh. Vào tháng Sáu, Bộ Tài chính quốc gia báo cáo thâm hụt ngân sách cơ bản của Chính phủ Trung ương là 48,2 tỷ BRL (thị trường: -48,0 tỷ BRL; Rabobank: -48,0 tỷ BRL; tháng Năm: -53,1 tỷ BRL).”

“Tại Brazil, sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào quyết định lãi suất Copom vào thứ Tư.”

“Dựa trên dự báo chênh lệch lãi suất giữa Brazil và các thị trường phát triển sẽ thu hẹp lại trong suốt năm 2026, cùng với khả năng hồi phục của đồng Đô la Mỹ toàn cầu trong bối cảnh tài khóa trong nước mong manh vào năm bầu cử, chúng tôi dự kiến tỷ giá sẽ trở lại mức 5,35 BRL mỗi Đô la Mỹ vào cuối năm.”