Đô la New Zealand: Thị trường lao động lỏng lẻo làm giảm yếu tố tích cực của dữ liệu việc làm mạnh – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) cho biết đồng Đô la New Zealand và lợi suất nội địa đã giảm sau khi tăng trưởng việc làm và tiền lương quý 2 mạnh mẽ bị bù trừ bởi nguồn cung lao động tăng và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Mặc dù còn nhiều dư thừa lao động, Haddad cho rằng NZD vẫn có thể tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi lạm phát trên mức mục tiêu, triển vọng tăng trưởng tương đối thuận lợi và kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand tiếp tục thắt chặt chính sách.

Dữ liệu việc làm mạnh mẽ không xóa được sự dư thừa lao động

"NZD và lợi suất New Zealand giảm mạnh. Tăng trưởng việc làm và tiền lương quý 2 vững chắc của New Zealand che giấu sự dư thừa trong thị trường lao động. Việc làm tăng 0,5% quý/ quý so với 0,1% quý 1, vượt xa dự báo và dự tính của RBNZ là 0,1%, trong khi tiền lương thường xuyên tư nhân tăng 0,7% quý/ quý (dự báo & RBNZ: 0,6%) so với 0,5% quý 1."

"Tuy nhiên, việc tuyển dụng mạnh mẽ đã bị bù trừ bởi nguồn cung lao động tăng (tỷ lệ tham gia tăng 0,2 điểm phần trăm lên 70,7%), kéo tỷ lệ thất nghiệp lên và chỉ ra nguồn cung lao động dư thừa."

"Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,2 điểm phần trăm lên 5,6% (dự báo & RBNZ: 5,4%), mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2015 và tỷ lệ sử dụng lao động thấp tăng 0,9 điểm phần trăm lên 13,8%, mức cao nhất từ tháng 12 năm 2013."

"Tuy nhiên, NZD vẫn có khả năng tiếp tục tăng so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt. Lạm phát trên mức mục tiêu, triển vọng tăng trưởng nội địa thuận lợi hơn và lãi suất chính sách gần ngưỡng thấp của phạm vi lãi suất trung lập của RBNZ (2,20%-4,10%) là cơ sở cho việc tăng lãi suất RBNZ thêm."

"Đường cong hoán đổi định giá gần 100 điểm cơ bản thắt chặt cộng dồn trong mười hai tháng tới lên 3,50%."