Tăng mạnh 4% trong một ngày! Vàng là “tài sản sáng giá nhất” trên thị trường qua đêm

Vàng đã bùng nổ mạnh mẽ trong phiên giao dịch qua đêm, trở thành tài sản nổi bật nhất trên thị trường.

Trong phiên giao dịch qua đêm, giá vàng giao ngay đạt mức cao nhất 4328,20 USD/ounce, đóng cửa ở mức 4308 USD, tăng 4,20% trong ngày, tăng 173,80 USD, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày trong năm tháng qua. Đà tăng này không chỉ phá vỡ mô hình tam giác giảm kéo dài hơn sáu tuần đè nặng lên giá vàng trước đó, mà còn vượt lên trên cả đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, đưa ra tín hiệu kỹ thuật tăng giá trên diện rộng.

Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố xúc tác cùng lúc. Tuyên bố mới nhất của Trump về việc nối lại đàm phán tại eo biển Hormuz đã làm bùng lên kỳ vọng về phí bảo hiểm địa chính trị trên thị trường; đồng thời, dữ liệu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong quý II vượt dự báo, việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sau 13 năm khởi động lại việc mua vàng đặc biệt gây chú ý, càng củng cố niềm tin thị trường vào nhu cầu chống đỡ thị trường từ ngân hàng trung ương. Đáng chú ý, đợt tăng giá này còn đi kèm với sự dịu lại rõ rệt của kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất—công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 45%, mức cao nhất trong hơn một tháng qua.

Lực lượng phe mua vàng đang hội tụ trở lại. Sự cộng hưởng từ đột phá kỹ thuật, ngân hàng trung ương tăng mua và kỳ vọng vĩ mô thay đổi đã đưa mức kháng cự quan trọng tiếp theo của giá vàng là 4400 USD vào tầm ngắm.

Tuyên bố của Trump kích hoạt phí bảo hiểm địa chính trị

Ngòi nổ trực tiếp cho đợt tăng giá lần này của vàng xuất phát từ tuyên bố mới nhất của Trump liên quan đến eo biển Hormuz. Theo Vietnam Tân Hoa Xã đưa tin từ trang tin tức Mỹ Axios ngày 4, các nguồn tin khu vực và quan chức Mỹ cho biết Mỹ, Iran và Oman “sắp đạt được” một thỏa thuận tạm thời về việc mở lại eo biển Hormuz, phía Mỹ hy vọng sẽ công bố thỏa thuận này vào ngày 5.

Bài báo nêu rõ, Trump cho biết Iran đang tích cực đàm phán về việc mở lại eo biển Hormuz, theo dự kiến, Iran sẽ kiểm soát tàu thuyền đi vào eo biển qua tuyến phía bắc, còn Oman chịu trách nhiệm giám sát tàu đi ra eo biển qua tuyến phía nam, trong giai đoạn đầu có thể cho phép quá cảnh miễn phí 60 ngày và có thể được kéo dài thêm.

Những tuyên bố này không phải vô căn cứ. Phía Iran tuyên bố họ không đàm phán trực tiếp với Mỹ, mà thông qua Oman - bên trung gian lâu năm giữa Washington và Tehran - để thảo luận về việc mở cửa tuyến đường thủy này. Eo biển Hormuz chịu trách nhiệm vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô đường biển toàn cầu, chiếm khoảng 15% tổng doanh số dầu toàn cầu, tình trạng lưu thông của nó có ảnh hưởng lớn đến thị trường năng lượng thế giới.

Sự gia tăng các yếu tố địa chính trị đã cung cấp cho vàng một khoản phí bảo hiểm tránh rủi ro ngắn hạn và là điểm kích hoạt quan trọng cho đợt tăng giá lần này.

Ngân hàng trung ương tăng mua kỷ lục, Hàn Quốc trở lại thị trường sau 13 năm

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, sự thay đổi cấu trúc về nhu cầu từ ngân hàng trung ương là yếu tố hỗ trợ mang ý nghĩa lâu dài hơn cho đợt tăng giá vàng này.

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua tổng cộng 288,9 tấn vàng trong quý II, tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái, lập kỷ lục mạnh nhất của quý II từ trước đến nay. Ba Lan là nước mua nhiều nhất, 51 tấn, đưa tổng dự trữ lên mức cao nhất lịch sử 632 tấn, mục tiêu hướng đến 700 tấn. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Ba Lan Adam Glapiński cho biết: “Chúng tôi liên tục mua vàng, tận dụng đợt điều chỉnh giá gần đây.” Trung Quốc tăng thêm 33 tấn, tiếp tục đà mua dài hạn.

Sự kiện được thị trường chú ý nhất là Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc quay lại mua vàng sau 13 năm. Seoul dừng mua vàng vào năm 2013, thời điểm giá vàng sụt giảm mạnh, khiến ngân hàng trung ương nước này chịu áp lực thua lỗ lớn về sổ sách, thậm chí thống đốc khi đó bị triệu tập ra quốc hội chất vấn. Tuy nhiên, lịch sử đã có câu trả lời—90 tấn vàng Hàn Quốc mua với giá trung bình 1629 USD/ounce năm đó, nay có giá trị khoảng 11,8 tỷ USD, cao hơn giá mua ban đầu khoảng 7 tỷ USD.

Lần này quy mô mua vàng của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc khá nhỏ, dự kiến chỉ mua đấu giá 4 - 5 tấn vàng mỗi năm từ sản phẩm phụ luyện đồng, kẽm trong nước, duy trì quy mô dự trữ khoảng 104,4 tấn. Nhưng ý nghĩa tượng trưng quan trọng hơn nhiều so với quy mô thực tế—điều này đánh dấu sự quay trở lại của các nền kinh tế đã vắng bóng lâu năm trên thị trường vàng. Đại diện quản lý dự trữ của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Jung Hee-sub cho biết, quyết định mua vàng không dựa trên việc phán đoán giá cả nhất định, mà dựa trên cân nhắc toàn diện giữa giá vàng trong và ngoài nước cùng điều kiện thị trường.

Kỳ vọng tăng lãi suất dịu lại, tín hiệu kỹ thuật bên mua được xác nhận toàn diện

Bên cạnh hai yếu tố chính kể trên, sự thay đổi biên về chính sách của Fed cũng là yếu tố làm nền cho đợt tăng giá vàng lần này.

Công cụ CME FedWatch cho thấy, xác suất thị trường dự báo Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 45%, mức kỳ vọng tăng lãi suất thấp nhất trong hơn một tháng qua. Kỳ vọng lãi suất dịu lại làm giảm chi phí cơ hội sở hữu vàng, mở rộng hơn nữa dư địa tăng giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, đợt phá đỉnh lần này cũng mang ý nghĩa quan trọng. Giá vàng không chỉ vượt ra khỏi vùng điều chỉnh tam giác giảm bị kìm nén từ ngày 22 tháng 6, mà còn đồng thời vượt lên trên đường trung bình động đơn giản 20 ngày và 50 ngày—đây là lần đầu tiên kể từ tháng 3, đường trung bình 50 ngày bị phá vỡ một cách hiệu quả. Chiến lược gia của Bloomberg Cameron Crise nhấn mạnh, dù vàng tăng hơn 4% chỉ trong một ngày, nhưng dựa trên mô hình các động lực truyền thống thì giá vàng “đáng lẽ” chỉ giảm nhẹ, nghĩa là đợt tăng trưởng này có động lượng vượt ngoài các lý giải thông thường.

Nhìn về phía trước, mục tiêu tiếp theo của bên mua là vùng lân cận 4400 USD, tương ứng với điểm xoay lịch sử từ tháng 11 đến tháng 12 năm 2025, đồng thời cũng sát mức thoái lùi Fibonacci 23% trong phạm vi giảm từ đỉnh lịch sử xuống đáy gần đây khoảng 4020 USD. Nếu động lực của bên mua suy yếu, các ngưỡng hỗ trợ lùi về lần lượt là đường trung bình động 50 ngày 4243 USD, mốc tròn 4200 USD, và đường xu hướng giảm hiện đã chuyển thành hỗ trợ khoảng 4070 USD.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank Michael Hsueh và Bryant Xu dự báo mục tiêu giá vàng cuối năm vào khoảng 4700 USD, còn Morgan Stanley sau khi điều chỉnh mục tiêu vẫn dự báo giá vàng trung bình quý IV ở mức 4500 USD. Hội đồng Vàng Thế giới trong báo cáo giữa năm cho lập trường khá thận trọng, cho rằng nếu môi trường vĩ mô không có biến động lớn, giá vàng sẽ dao động quanh ngưỡng 4100 USD trong biên độ ±5%. Các chuyên gia cũng lưu ý, việc ngân hàng trung ương mua vàng chủ yếu đóng vai trò “chống đỡ sàn giá”, chứ không phải động lực chính đẩy giá tăng mạnh—một chu kỳ tăng bền vững thực sự vẫn phải dựa vào sự trở lại trên quy mô lớn của các nhà đầu tư cá nhân và quỹ.