Đô la Mỹ: Fed phụ thuộc vào dữ liệu giữ xu hướng tăng bị kiểm soát – OCBC

Christopher Wong và Sim Moh Siong từ OCBC lưu ý rằng lạm phát Mỹ dịu đi và những tranh luận về cách phản ứng của Fed đã làm suy yếu đà tăng của đồng Đô la Mỹ, mặc dù Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Dữ liệu việc làm sắp tới của Mỹ được xem là yếu tố then chốt cho định hướng chính sách. Sự vững vàng tiếp diễn của kinh tế Mỹ dự kiến sẽ làm sống lại rủi ro thắt chặt của Fed và hỗ trợ cho xu hướng tăng vừa phải của USD trong một đến hai quý tới.

Rủi ro từ Fed và triển vọng USD

"Fed vẫn hoàn toàn dựa trên dữ liệu. Các chỉ số lạm phát khả quan trong tháng Sáu đã tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian chờ bằng chứng rõ ràng hơn trước khi điều chỉnh chính sách. Đồng thời, những cuộc tranh luận ngày càng tăng về việc liệu cách phản ứng của Fed có thay đổi hay không đã góp phần khiến động lực tăng của USD giảm sút."

"Thị trường đang ngày càng đặt cược vào giá dầu giảm, lãi suất thực tế thấp hơn và USD yếu hơn. Vàng đang dẫn đầu xu hướng này. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế Mỹ vững chắc có thể cuối cùng sẽ làm dấy lên lo ngại Fed thắt chặt chính sách trở lại và hỗ trợ cho USD."

"Động lực trong ngắn hạn đã được cải thiện, với báo cáo bảng lương Mỹ sắp được công bố vào thứ Sáu giờ đây là yếu tố then chốt quyết định liệu đà giảm lợi suất, USD và đà bứt phá của vàng có được duy trì hay không."

"Tuy vậy, Fed đã không đạt được mục tiêu lạm phát trong suốt hơn năm năm qua và khó có khả năng chấp nhận tình trạng không tiến bộ trở lại trong kiểm soát lạm phát, bất chấp việc áp lực giá gần đây có thể do những cú sốc bên ngoài. Chúng tôi vẫn thận trọng với rủi ro này. Dữ liệu sắp tới, đặc biệt là báo cáo việc làm thứ Sáu, sẽ giữ vai trò then chốt trong việc định hình động thái tiếp theo của Fed. Sự vững mạnh liên tục của kinh tế Mỹ cuối cùng sẽ đưa rủi ro Fed thắt chặt chính sách trở lại làm tâm điểm, củng cố cho quan điểm USD tăng nhẹ trong một đến hai quý tiếp theo của chúng tôi."