Hoa Kỳ: Động lực CPI cơ bản dự kiến sẽ quay trở lại vào tháng 7 – TD Securities

Các nhà kinh tế học tại TD Securities dự báo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) lõi của Hoa Kỳ trong tháng Bảy sẽ trở lại xu hướng sau sự sụt giảm bất thường vào tháng Sáu. Họ dự đoán CPI lõi ở mức 0,20% theo tháng và 2,4% theo năm, với CPI tổng thể ở mức 0,15% theo tháng và 3,4% theo năm, đồng thời nhận định rủi ro tăng có thể xuất hiện nếu các hạng mục yếu trong tháng Sáu hồi phục mạnh hơn.

Dự kiến CPI tháng Bảy lấy lại đà tăng theo tháng

"Chúng tôi kỳ vọng dữ liệu CPI tuần tới sẽ cho thấy lạm phát cơ bản phục hồi sau khi các yếu tố nhất thời khiến chuỗi số liệu bất ngờ giảm mạnh vào tháng Sáu, với CPI lõi dự kiến tăng 0,20% theo tháng trong tháng Bảy. Phân khúc dịch vụ nên là động lực chính thúc đẩy tăng, trong khi giá hàng hóa lõi có khả năng góp phần vào lạm phát lần đầu tiên sau ba tháng."

"Dự báo của chúng tôi đối với CPI lõi tháng Bảy cho thấy tiền thuê nhà và OER sẽ phục hồi nhẹ sau khi giảm nhiều hơn dự kiến vào tháng Sáu. Nhìn chung, diễn biến theo tháng sẽ quay lại phù hợp với xu hướng trước khi điều chỉnh vào tháng Tư. Chúng tôi dự báo lần lượt 0,26% và 0,27% theo tháng đối với tiền thuê nhà và OER."

"Chúng tôi dự báo CPI lõi tăng 2,4% theo năm, giảm 20 điểm cơ bản so với tháng Sáu; tương tự, lạm phát tổng thể có khả năng giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 3,4% theo năm. Chúng tôi cho rằng rủi ro đối với dự báo có xu hướng tăng nếu sự hồi phục sau các đợt giảm nhất thời trong tháng Sáu mạnh hơn dự đoán."

"Chúng tôi dự báo CPI tổng thể tăng 0,15% theo tháng trong tháng Bảy, mặc dù phân khúc năng lượng tiếp tục là yếu tố cản trở (xăng dầu: -2,9% theo tháng). Ngược lại, lạm phát thực phẩm có khả năng tăng thêm động lực trong tháng Bảy nhờ giá thực phẩm tạp hóa tiếp tục tăng."

"Chúng tôi kỳ vọng phân khúc lõi tiếp tục phát triển tích cực đến tháng Chín, sau khi đạt đỉnh vào tháng Năm ở mức 2,9% theo năm. Lạm phát tổng thể cũng tương tự khi có thể đã đạt đỉnh trong năm ở mức 4,2% vào tháng Năm, nhưng diễn biến của nó sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào cách giải quyết cuối cùng của xung đột Trung Đông. Chúng tôi kỳ vọng cả hai chuỗi số liệu sẽ lấy lại đà tăng vào quý 4."