Euro: Bảng lương của Mỹ có thể giới hạn mức tăng so với Đô la Mỹ - Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank cho biết những kỳ vọng giảm về việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giúp EUR/USD tăng giá, nhưng đặt câu hỏi liệu diễn biến này có hợp lý không. Ông nhấn mạnh rằng việc Kevin Warsh không đưa ra định hướng tương lai không loại trừ khả năng tăng lãi suất và dữ liệu lao động Mỹ mạnh hơn có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn. Commerzbank đã hạ dự báo EUR/USD xuống hai xu trên toàn bộ khung thời gian của mình do rủi ro tăng lãi suất của Dollar gia tăng.

Rủi ro Dollar được định giá lại do bất ổn liên quan tới Fed

"Kể từ cuộc họp Fed tuần trước, kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã bị loại bỏ. Thay vì việc thắt chặt khoảng 44 điểm cơ bản vào cuối năm, hiện kỳ vọng chỉ còn '33'. Đây có lẽ là lý do chính khiến EUR-USD tăng trở lại gần đây."

"Điểm then chốt là: việc không có định hướng tương lai không đồng nghĩa với việc sẽ không có thay đổi lãi suất. Nó chỉ đơn giản có nghĩa là bất kỳ sự thay đổi nào cũng sẽ không được thông báo trước. Điều này chuyển trọng tâm sang quyết định thực tế và đặt nặng hơn vào các dữ liệu."

"Các số liệu thị trường lao động hôm nay có thể cung cấp dấu hiệu đầu tiên về hướng đi của chính sách tiền tệ sắp tới. Các nhà kinh tế của chúng tôi dự báo sẽ có 100.000 việc làm mới được tạo ra, đây là mức tăng mạnh hơn so với dự báo đồng thuận hiện tại của Bloomberg là +80.000. Tuy nhiên, phản ứng của USD sẽ không chỉ phụ thuộc vào con số tiêu đề, mà còn vào mức độ điều chỉnh của các con số các tháng trước và tỷ lệ thất nghiệp."

"Nếu các số liệu hôm nay tích cực hơn dự kiến, điều này sẽ cho thấy khả năng tăng lãi suất là khá lớn. Dù chúng tôi vẫn không tin rằng Fed cuối cùng sẽ thực hiện bước đi này, thị trường khó có thể từ bỏ đặt cược vào việc tăng lãi suất. Đây là lý do chính khiến chúng tôi đã điều chỉnh hạ dự báo EUR/USD xuống hai xu trên toàn bộ khung thời gian dự báo trong tuần này."

"Lý do là dù chúng tôi chưa điều chỉnh dự báo Fed, nhưng rủi ro tăng lãi suất đã tăng rõ rệt trong những tuần gần đây."