Canada: Sự vững chắc của thị trường lao động hỗ trợ chính sách thận trọng của Ngân hàng Trung ương Canada – NBC

Các nhà kinh tế học của National Bank of Canada (NBC) Matthieu Arseneau và Alexandra Ducharme nhấn mạnh dữ liệu lao động Canada mạnh mẽ trong tháng 7, với 75,1 nghìn việc làm được bổ sung, tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và tuyển dụng khu vực tư nhân mạnh hơn. Họ chỉ ra động lực kinh tế vững chắc cùng áp lực tiền lương giảm bớt, nhưng cho rằng nguồn cung lao động dư thừa dai dẳng và các hỗ trợ việc làm tạm thời nghĩa là Bank of Canada (BoC) không nên vội vàng tăng lãi suất.

Việc làm ổn định nhưng thận trọng về chính sách

"Dữ liệu LFS tháng 7 cho thấy sức mạnh tiếp tục của kinh tế Canada vào đầu quý 3. Sau tăng trưởng GDP khoảng 3,0% trong quý 2 (dữ liệu chính thức sẽ được công bố vào ngày 28 tháng 8), điều này đã hỗ trợ phục hồi thị trường lao động trong quý, mức tăng việc làm đã mạnh hơn nữa trong tháng đầu tiên của quý 3, với mức tăng ngoạn mục 75 nghìn việc làm và số giờ làm việc tăng 0,6%."

"Một lần nữa, khu vực tư nhân dẫn đầu với mức tăng 58 nghìn. Trong ba tháng qua, các doanh nghiệp đã tăng lực lượng lao động thêm 146 nghìn người, cao nhất trong ba năm. Hiệu suất mạnh mẽ này có được nhờ sự phục hồi ở hầu hết các ngành."

"Nhìn chung, dữ liệu việc làm tháng 7 xác nhận rằng thị trường lao động không còn đáng lo ngại như đầu năm nay, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng và dao động quanh mức 7,0%. Tuy nhiên, cần nhớ rằng thị trường lao động đã ở trạng thái dư cung trong một thời gian khá dài (tỷ lệ thất nghiệp chủ yếu trong khoảng 6,5% đến 7,0%), điều này được phản ánh qua áp lực tiền lương, vốn vẫn được kiểm soát."

"Đánh giá của chúng tôi về thị trường lao động đã dẫn đến kết luận trong vài tháng qua rằng rủi ro tác động vòng hai lên lạm phát (thông qua tiền lương) do giá năng lượng tăng là hạn chế hơn ở Canada so với một số nền kinh tế tiên tiến khác. Chúng tôi vẫn tin rằng điều này là đúng."

"Trong bối cảnh này, chúng tôi không cho rằng ngân hàng trung ương nên vội vã tăng lãi suất. Thứ nhất, thị trường lao động vẫn được hỗ trợ một cách nhân tạo bởi các yếu tố tạm thời, cụ thể là cuộc tổng điều tra dân số và sự bùng nổ du lịch sau FIFA World Cup."