Đô la Mỹ: Hợp nhất do bảng lương thúc đẩy khi CPI sắp công bố – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities lưu ý rằng đồng Đô la Mỹ (USD) đã suy yếu sau báo cáo Bảng lương tháng 7 đáng thất vọng, nhưng họ cho rằng khả năng giảm giá so với các đồng tiền G10 là hạn chế, trừ khi lạm phát Mỹ giảm nhẹ hơn nữa khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm thêm. Họ cho biết EUR/USD có thể sẽ gặp khó khăn để vượt qua mốc 1,16 nếu không có số liệu CPI tích cực, trong khi USD có thể tiếp tục giảm so với một số đồng tiền EM chọn lọc. Họ tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến năm 2026 và 2027.

Đồng Dollar yếu hơn nhưng vẫn được hỗ trợ

"Thị trường đã dốc lên phía đầu kỳ hạn sau số liệu tiêu cực trên tiêu đề dù tỷ lệ UE giảm xuống còn 4,1%. Dữ liệu này đã làm dịu lo ngại về thị trường lao động tăng tốc trở lại, khiến thị trường loại bỏ khả năng tăng lãi suất, mức xác suất cho tháng 9 giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 12 điểm cơ bản tăng lãi suất."

"Dù rủi ro tăng lãi suất vẫn còn, dự báo của chúng tôi về CPI cơ bản và tiêu đề vào tuần tới (lần lượt là 0,20% m/m và 0,15% m/m) nhiều khả năng sẽ khiến thị trường loại bỏ thêm kỳ vọng tăng lãi suất. Khi phần lớn biến động tăng gần đây của lãi suất được thúc đẩy bởi kỳ vọng từ Fed, lãi suất có thể giảm khi khả năng tăng lãi suất bị loại bỏ."

"Dù chúng tôi tiếp tục dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất năm 2026 và 2027, mức định giá cho tháng 9 vẫn có thể ở mức đáng kể vì Fed sẽ vẫn tiếp tục theo sát dữ liệu để đưa ra quyết định trong các tháng tới."

"Nếu chưa loại bỏ hoàn toàn kỳ vọng tăng lãi suất trong ngắn hạn của Fed, chúng tôi cho rằng lợi suất tích lũy của USD trong phiên giao dịch Mỹ khó có thể rơi xuống vùng âm. Đặc biệt với EUR/USD, ngưỡng để bứt phá lên trên 1,16 mà không có số liệu CPI Mỹ giảm vẫn rất cao."

"USD đã giảm giá rộng khắp sau số liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng. Chúng tôi cho rằng USD sẽ được hỗ trợ nhiều hơn so với các đồng tiền G10, nhưng đà bán ra USD có thể còn dư địa khi đối diện với một số đồng tiền EM chọn lọc."