Cloudflare đề xuất chào bán riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi cao cấp trị giá 2,18 tỷ đô la

Cloudflare đang tìm kiếm huy động 2,18 tỷ USD thông qua phát hành riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi cao cấp. Thỏa thuận đề xuất này nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện theo Quy định 144A, tiếp tục chiến lược tài trợ mà công ty có trụ sở tại San Francisco đã áp dụng ba lần kể từ năm 2021.

Chiến lược tài chính quen thuộc, quy mô lớn hơn

Cloudflare đã phát triển một thói quen liên quan đến trái phiếu chuyển đổi. Công ty lần đầu tiên phát hành thị trường vào tháng 8 năm 2021 với đợt chào bán trị giá 1,125 tỷ USD trái phiếu không có lãi suất đáo hạn năm 2026. Cloudflare quay lại vào tháng 6 năm 2025 với đợt phát hành lớn hơn trị giá 2 tỷ USD trái phiếu 0% đáo hạn năm 2030. Đề xuất mới nhất này, trị giá 2,18 tỷ USD, đánh dấu một bước tiến tiếp theo.

Các trái phiếu này sẽ được cấu trúc như nghĩa vụ cao cấp không có tài sản đảm bảo. Nếu dựa trên kinh nghiệm trước đây, chúng sẽ có ít hoặc không có lãi suất tiền mặt thường xuyên. Phần “chuyển đổi” nghĩa là nhà đầu tư có thể đổi trái phiếu sang cổ phiếu phổ thông loại A ở một mức giá xác định trước.

Hiện Cloudflare có khoảng 1,29 tỷ USD trái phiếu đáo hạn năm 2026 còn lưu hành và thêm 2 tỷ USD trái phiếu đáo hạn năm 2030. Các trái phiếu năm 2026 sẽ đáo hạn vào khoảng ngày 15 tháng 8 năm 2026, đồng nghĩa một phần lớn khoản nợ sắp đến hạn.

2,18 tỷ USD mang lại gì trong cuộc đua hạ tầng hiện nay

Cloudflare chưa tiết lộ các điều khoản cụ thể về ngày đáo hạn, giá chuyển đổi hoặc phân bổ chi tiết khoản tiền thu được. Những đợt chào bán trước đó của công ty thường dành ngân sách cho các mục đích chung của doanh nghiệp, gồm vốn lưu động, mua lại tiềm năng và mở rộng hạ tầng.

Bức tranh lớn hơn cho thị trường nợ công nghệ

Nếu đề xuất này được thực hiện như dự kiến, công ty sẽ có tổng cộng khoảng 5,3 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi đang lưu hành, bao gồm số dư trái phiếu năm 2026 còn lại, trái phiếu đáo hạn năm 2030 trị giá 2 tỷ USD và đợt phát hành mới trị giá 2,18 tỷ USD.

Một yếu tố đáng chú ý là cách Cloudflare quản lý lịch đáo hạn trái phiếu năm 2026 song song với đợt huy động vốn mới này. Với khoảng 1,29 tỷ USD trái phiếu đáo hạn vào ngày 15 tháng 8 năm 2026, việc Cloudflare sử dụng nguồn vốn mới cho mục đích nào — trả nợ cũ, mua lại công ty, hoặc phát triển hạ tầng — sẽ phản ánh ưu tiên của ban lãnh đạo.