Chiến lược trở thành chỉ báo xu hướng thị trường? Bánh răng đã bắt đ ầu quay?
Dự trữ USD cộng với quỹ tiền mặt tổng cộng đạt 6,69 tỷ thanh khoản, công ty còn tuyên bố tỷ lệ đòn bẩy ròng gần bằng không.
Tác giả: Hiệp sĩ Blockchain
Khi Bitcoin phục hồi lên trên 80.000 USD, cổ phiếu Strategy tăng 37% trong một tuần, trong khi tài khoản còn gần 6,7 tỷ USD tiền mặt, nhưng trong hai tuần vừa qua họ không mua thêm Bitcoin nào.
Tuần trước, Strategy đã bán 18,26 triệu cổ phiếu phổ thông MSTR qua chương trình phát hành giá thị trường, huy động ròng khoảng 2 tỷ USD.
Hiện tại, Strategy sở hữu khoảng 840.000 BTC, giá vốn trung bình là 75.300 USD, với giá Bitcoin hiện tại, lợi nhuận chưa thực hiện trên sổ sách vượt hơn 3 tỷ USD.
Dự trữ USD cộng với quỹ tiền mặt tổng cộng đạt 6,69 tỷ thanh khoản, công ty còn tuyên bố tỷ lệ đòn bẩy ròng gần bằng không.
Trong vài năm qua, thị trường đã quen với chiến lược mua vào khi giá giảm của Saylor, nhưng hoạt động tuần này hoàn toàn ngược lại: họ bán ra 2 tỷ USD cổ phiếu mà không hề mua thêm Bitcoin nào.
STRC là cổ phiếu ưu đãi lãi suất thả nổi chủ lực của Strategy, mục tiêu thiết kế là giao dịch quanh mệnh giá 100 USD. Tháng 6 năm nay, khi thị trường tệ nhất, STRC từng giảm xuống 71,25 USD, làm lung lay khả năng huy động vốn bằng cổ phiếu ưu đãi để mua Bitcoin của công ty.
Để giữ giá, Strategy đã thiết lập hai chương trình mua lại 1 tỷ USD vào tháng 7, lần lượt để mua lại STRC và cổ phiếu phổ thông MSTR.
Hiện ủy quyền mua lại STRC vẫn còn 516,6 triệu USD, còn 1 tỷ USD hạn mức mua lại cổ phiếu phổ thông MSTR vẫn chưa sử dụng.
Quá trình phục hồi này rất quan trọng, STRC trở về gần mệnh giá, tức là kênh huy động vốn để mua Bitcoin với chi phí thấp nhất của Strategy đang được nối lại.
Công ty đã nói rõ sẽ không phát hành STRC mới dưới mệnh giá 100 USD, và sau này nếu phát hành trên mệnh giá, số tiền sẽ được dùng cho các hoạt động chung của công ty, bao gồm mua Bitcoin.
Nói cách khác, khi STRC vượt 100, công ty có thể huy động vốn với chi phí thấp hơn các công cụ tài chính khác, tiếp tục mở rộng vị thế Bitcoin.
Nhưng việc phục hồi kênh này dựa trên nền tảng cổ phiếu MSTR liên tục tăng mạnh. Tuần trước MSTR đạt đỉnh 126,79 USD, tăng khoảng 37%, trong khi Bitcoin chỉ tăng khoảng 22% cùng thời điểm.
Giá cổ phiếu vượt mặt tài sản nền tảng nghe có vẻ là câu chuyện tốt, nhưng đừng quên đợt tăng này lại đi kèm với sự pha loãng cổ phiếu quy mô lớn, chỉ riêng tuần đó đã phát hành thêm 4,59% cổ phần, còn từ đầu năm đến nay, MSTR vẫn giảm khoảng 69% so với mức đỉnh 52 tuần.
Chiến lược “chân trái đỡ chân phải” này, mỗi bước đều phụ thuộc vào bước trước không có vấn đề gì. Giá MSTR được hỗ trợ bởi sự tăng giá Bitcoin và câu chuyện riêng, STRC dựa vào tiền huy động từ MSTR để hỗ trợ giá, còn mô hình tổng thể cuối cùng phụ thuộc vào giá trị Bitcoin tăng dài hạn.
Nếu Bitcoin quay đầu giảm, ví dụ tụt dưới đường giá vốn, lợi nhuận chưa thực hiện sẽ chuyển thành lỗ, mức premium của MSTR có thể nhanh chóng thu hẹp, STRC cũng lại chịu áp lực.
Strategy cũng rất khôn ngoan, họ không vội mua vào khi Bitcoin trên 80.000 USD, mà trước tiên đưa STRC về mệnh giá, nâng quỹ tiền mặt và giảm tỷ lệ đòn bẩy ròng xuống không.
Cách vận hành này giống như đang tích lực cho đợt mua Bitcoin tiếp theo, chờ cho dòng vốn huy động được thông suốt rồi mới ra tay.
Ngắn hạn, các bánh răng vẫn đang quay, nhưng tốc độ đã chậm hơn nhiều so với những năm trước, mà cũng thông minh hơn nhiều; giờ đây việc Strategy bán Bitcoin có vẻ trở thành dấu hiệu của đáy, liệu khi họ lại mua BTC, có phải là mở đầu cho chu kỳ tăng giá mới?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Đồng Yên phục hồi có thể chỉ là tạm thời, JPMorgan đặt cược giao dịch chênh lệch sẽ trở lại, dự kiến USD/JPY tăng lên 163.
JPMorgan Stanley cho rằng, việc đồng Yên tăng giá gần đây chủ yếu xuất phát từ việc đóng các giao dịch arbitrage ngắn hạn và đặt cược vào dòng vốn từ Nhật Bản quay trở lại thị trường, chứ không phải do các yếu tố cơ bản đã có sự cải thiện thực sự.
Bữa tiệc giàu có từ IPO của Anthropic bùng nổ cuộc chiến: Goldman Sachs, Bank of America và các nhà băng khác cạnh tranh quản lý tài sản cho nhân viên
Giá trị của Anthropic đã tăng vọt trong thời gian rất ngắn, một số nhân viên chỉ nắm giữ cổ phần trong hai năm nhưng có thể đối mặt với việc hiện thực hóa tài sản lớn hơn nhiều so với dự đoán; các chuyên gia quản lý tài sản cho biết: "Điều này giống như một tấm vé số." Hiện tại, Goldman Sachs, Bank of America, Bank of New York Mellon, JPMorgan và Wells Fargo đều đã tiếp cận với Anthropic, hy vọng xây dựng mối quan hệ quản lý tài sản lâu dài với các khách hàng công nghệ giàu có mới nổi.
Hassett: Kế hoạch 5000 USD của Trump “có thể được thực hiện một cách có trách nhiệm về tài chính”, nếu tăng lãi suất “tổng thống sẽ có ý kiến”
Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) của Nhà Trắng, Hassett, đã mô tả đề xuất này là một "đề xuất nghiêm túc", cho biết "có thể thực hiện theo cách tài chính có trách nhiệm" và các biện pháp bù đắp cần được thảo luận với Quốc hội. Việc thúc đẩy đề xuất có thể bỏ qua phiếu cản trở của phe thiểu số thông qua quy trình hòa giải ngân sách. Hassett cũng cho biết: "Tôi đoán nếu Cục D ự trữ Liên bang có hành động mạnh mẽ, Tổng thống sẽ lên tiếng."
Giá tiền điện tử
Thêm
