Cổ phiếu MARA Holdings (NASDAQ: MARA) giảm vào thứ Năm cùng với giá tài sản số lao dốc và sự suy yếu chung của thị trường, khi chỉ số Nasdaq giảm 1,14% và S&P 500 mất 0,54%.
Bitcoin giảm 2% xuống còn 77.000 USD trong khi giá dầu Brent tăng vượt 102 USD/thùng và dầu thô đạt đỉnh 97 USD, chạm mức cao nhất kể từ tháng 5 do xung đột Mỹ–Iran đang tiếp diễn. Iran cho thấy sự sẵn sàng cho leo thang căng thẳng, trong khi Tổng thống Trump dự đoán chiến tranh sẽ kéo dài qua cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11.
Một Công Ty Đặt Cược Lớn Vào Short Squeeze
Đợt điều chỉnh hôm thứ Năm diễn ra chỉ sau một phiên hoàn toàn khác biệt hai ngày trước. Cổ phiếu MARA đã tăng 4,60% lên 11,83 USD vào thứ Ba ngay cả khi giá Bitcoin giảm khoảng 0,9%, một sự phân kỳ mà các nhà giao dịch đánh giá là đáng chú ý.
Theo một phân tích kỹ thuật, khoảng 26,3% số cổ phiếu đang lưu hành của MARA hiện đang bị bán khống, với một số ước tính cho rằng lãi suất bán khống chiếm tới 42% lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Một làn sóng mua lại vị thế bán khống cưỡng bức đã đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh vào thứ Sáu trước, dù phần lớn vị thế bán khống vẫn chưa được đóng.
Phân tích này cũng chỉ ra rằng MARA đã phục hồi mức kỹ thuật quanh 10,88 USD, gần đáy khu vực giá trị của quý trước mà không bị từ chối mạnh, tạo tiền đề hướng tới vùng 13,50–14,25 USD nếu cú bứt phá được duy trì.
Một đợt tăng mạnh hơn, phụ thuộc vào đà tăng tiếp tục của Bitcoin, có thể mở rộng lên tới 15,85 USD, theo phân tích, dù một pha squeeze quy mô đó được cho là chưa xảy ra ngay trong ngắn hạn.
Giá Trị Thực Sự Của Kho Bitcoin
Tại mức đóng cửa ngày 8/9 của Bitcoin, số lượng coin mới nhất mà MARA công bố là 35.577 BTC (tính đến ngày 30/6) có giá trị khoảng 2,79 tỷ USD, tương đương khoảng 61% giá trị vốn chủ sở hữu của công ty ở thời điểm đó là 4,57 tỷ USD.
Ngoài ra, 9.270 Bitcoin, chiếm 26% tổng số vào tháng 6, đã được cho vay hoặc thế chấp; và vào ngày 4/8, công ty đã thế chấp thêm 18.750 Bitcoin, gần bằng 53% lượng coin đó, làm tài sản đảm bảo cho hai khoản vay liên quan một phần đến thương vụ mua lại Long Ridge đang chờ xử lý.
Kinh Tế Khai Thác Mỏ Vẫn Bị Áp Lực
Quý II của MARA gặp nhiều khó khăn dù sản lượng tăng. Công ty đã khai thác được 2.422 Bitcoin, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước nhưng doanh thu lại giảm 27% xuống còn 174,9 triệu USD, đồng thời lỗ ròng 611,3 triệu USD, trong đó có khoản lỗ đánh giá lại Bitcoin chưa thực hiện là 343 triệu USD.
Chi phí năng lượng mua vào là 38.690 USD cho mỗi Bitcoin tại các địa điểm thuộc sở hữu, để lại biên lợi nhuận gộp khoảng 39.749 USD mỗi coin so với giá Bitcoin giảm vào thứ Năm, trước khi tính đến chi phí nhân công, khấu hao, tài chính và các chi phí khác.
