Bank of America: S&P 500 hình thành mô hình cờ tăng giá trong giai đoạn điều chỉnh, mục tiêu dài hạn vẫn trên 8.000 điểm

Theo tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, các nhà phân tích kỹ thuật của Bank of America vẫn duy trì quan điểm lạc quan về xu hướng tăng dài hạn, cho rằng chỉ số S&P 500 có khả năng vượt mốc 8.000 điểm, mặc dù hàng loạt sóng gió thị trường và vĩ mô gần đây đang thử thách niềm tin của nhà đầu tư. Sau khi phá vỡ mô hình tam giác trên biểu đồ tuần vào đầu tháng 8, chỉ số tham chiếu này đã thành công chạm mục tiêu 7.741 điểm trong một năm tới do Bank of America đặt ra trước đó. Nhà chiến lược kỹ thuật Paul Ciana nêu rõ trong báo cáo gửi khách hàng rằng, miễn là chỉ số giữ được ngưỡng hỗ trợ quan trọng 7.500 điểm, xu hướng tăng rộng sẽ vẫn được duy trì; tại thời điểm hiện tại, chỉ số dao động quanh mức 7.620 điểm.

Ciana cho biết, việc tích lũy giá gần đây đang hình thành một mô hình cờ tăng tiềm năng trên biểu đồ ngày; nếu đóng cửa chắc chắn trên vùng kháng cự 7.760 đến 7.770 điểm thì mô hình này sẽ được xác nhận. Việc phá vỡ thành công ngưỡng này sẽ mở lại mục tiêu tăng lên 8.000 điểm và 8.234 điểm, còn dự báo dài hạn là 8.541 điểm.

Mặc dù tổng thể vẫn theo chiều hướng tích cực, Bank of America cảnh báo rằng niềm tin ngắn hạn đã suy yếu do tín hiệu kỹ thuật và cơ bản xung đột nhau, đồng thời nhấn mạnh các yếu tố cản trọng yếu như chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) xuất hiện phân kỳ động lượng âm, chỉ báo MACD suy yếu, hiệu suất theo mùa lịch sử yếu trong tháng 9 đến 10, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm tăng, cùng với giá dầu leo thang.

Ciana cảnh báo nếu không giữ được vùng hỗ trợ 7.504 đến 7.500 điểm sẽ báo hiệu một phá vỡ kỹ thuật quan trọng, có thể mở ra đợt điều chỉnh ban đầu xuống 7.314 đến 7.294 điểm. Nếu tiếp tục suy yếu, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên, có thể kiểm tra đường trung bình động 200 ngày đang tăng quanh 7.200 điểm, thậm chí có khả năng giảm về vùng đột phá quan trọng 7.000 điểm.

Trọng tâm của áp lực vĩ mô này nằm ở “ép kép” giữa lãi suất và giá dầu. Theo số liệu của BMO Capital Markets, hệ số tương quan lăn một tháng của dầu thô WTI gần đây với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 0,96, mức cao nhất kể từ tháng 6/2019. Khi căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu tăng, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã có lúc vượt 5% vào thứ Hai, lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023.

Chiến lược gia đầu tư Billy Leung của Global X ETFs chỉ ra rằng, giá dầu tăng có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, trì hoãn việc cắt giảm lãi suất của Fed và đồng thời nâng tỷ lệ chiết khấu trên thị trường cổ phiếu và tín dụng. Chủ tịch Yardeni Research, Ed Yardeni, nhận định nếu giá dầu tiếp tục leo thang, Fed có thể không chỉ tăng thêm một lần mà có thể nâng lãi suất thêm hai đến ba lần nữa, điều này sẽ tạo áp lực bất ổn cho thị trường chứng khoán.

Triển vọng Fed tăng lãi suất khiến áp lực vĩ mô này càng cấp bách. Theo dữ liệu CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã lên tới 89%, cao hơn rất nhiều so với thời điểm trước hội nghị Jackson Hole cuối tháng 8 (38%). Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo, từ giữ nguyên lãi suất sang dự kiến Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9, với lý do nếu Fed không hành động khi thị trường định giá xác suất tăng lãi suất gần 90%, điều đó sẽ gây biến động mạnh cho thị trường, và ủy ban muốn tránh viễn cảnh này.