Quy mô tài sản được quản lý của các quỹ ETF vàng toàn cầu đạt mức kỷ lục; tổ chức đánh giá: giá vàng chịu áp lực trong ngắn hạn nhưng không làm thay đổi giá trị đầu tư dài hạn.

Kể từ tháng 8, các ETF liên quan đến vàng liên tục thu hút dòng vốn. Tính đến ngày 14 tháng 9, các ETF vàng trong nước ghi nhận dòng vốn ròng vượt quá 10 tỷ nhân dân tệ. Cùng thời điểm, các ETF vàng vật chất trên toàn cầu trong tháng 8 đã thu hút khoảng 18 tỷ USD dòng vốn ròng.

Gần đây, giá dầu tăng và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất ngày càng gia tăng đã gây áp lực ngắn hạn lên giá vàng. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, nhiều tổ chức cho rằng hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, xu hướng đa dạng hóa dự trữ và nhu cầu phòng ngừa rủi ro tiếp tục là các yếu tố hỗ trợ cho vàng.

Dòng vốn ròng vượt quá 10 tỷ nhân dân tệ từ tháng 8 đến nay

Từ tháng 8, ETF vàng trong thị trường nội địa tiếp tục thu hút dòng vốn gia tăng. Theo dữ liệu từ Wind, tính đến ngày 14/9, tổng dòng vốn ròng vào 13 ETF vàng đạt 14,707 tỷ nhân dân tệ, tổng quy mô quỹ đạt 271,294 tỷ nhân dân tệ. Cụ thể, ETF vàng của HuaAn thu hút 8,73 tỷ nhân dân tệ dòng vốn ròng, ETF vàng của Guotai thu hút 2,924 tỷ nhân dân tệ, ETF vàng của E Fund thu hút 1,469 tỷ nhân dân tệ, ETF vàng của ChinaAMC thu hút 1,375 tỷ nhân dân tệ, các sản phẩm lớn nhận được lượng vốn đầu tư nổi bật.

Trong khi đó, báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy các ETF vàng vật chất trên toàn cầu trong tháng 8 đã thu hút khoảng 18 tỷ USD dòng vốn ròng, đạt mức dòng vốn vào lớn thứ hai lịch sử tính theo tháng. Quy mô tài sản quản lý của các ETF vàng trên toàn cầu tăng 16% so với tháng trước, đạt 615 tỷ USD, lượng nắm giữ vàng tăng thêm 121 tấn lên 4.189 tấn, lập kỷ lục mới.

Xét theo khu vực: tháng 8, các ETF vàng tại châu Âu thu hút 7,9 tỷ USD, lập mức cao kỷ lục tại khu vực này; Bắc Mỹ có dòng vốn ròng 7,7 tỷ USD; châu Á thu hút 2 tỷ USD, cao nhất kể từ tháng 2 năm nay.

Các tổ chức đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn của giá vàng

Gần đây, giá dầu quốc tế liên tục tăng. Đến 20h ngày 15 tháng 9 giờ GMT+8, hợp đồng tương lai Brent crude oil giao dịch ở mức khoảng 105,5 USD/thùng, trong ngày có thời điểm tăng hơn 2%. Đồng thời, giá vàng giao ngay tại London đạt 4.284,345 USD/oz, tiếp tục xu hướng chịu áp lực.

Sự gia tăng giá dầu khiến lo ngại về lạm phát và kỳ vọng thắt chặt tiền tệ là những yếu tố gây biến động ngắn hạn quan trọng đối với giá vàng. Theo ông Liu Tingyu, giám đốc quỹ ETF vàng của Yongying Fund, giá năng lượng tăng đã thúc đẩy lạm phát và đẩy kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, khiến giá vàng bị áp lực trong ngắn hạn.

“Trong ngắn hạn, vàng khá nhạy cảm với biến động lãi suất ngắn hạn. Trước khi cuộc họp chính sách của Fed diễn ra trong tuần này, biến động mạnh của kỳ vọng tăng lãi suất có thể tiếp tục khiến giá vàng chịu áp lực; nếu kết quả cuộc họp thiên về nới lỏng hoặc các rủi ro địa chính trị leo thang, giá vàng có thể hồi phục.” Đại diện Guotai Fund cho biết.

Tuy nhiên, liệu áp lực ngắn hạn này có kéo dài hay không còn phụ thuộc vào dư địa chính sách tiền tệ ứng phó với việc tăng giá năng lượng. Ông Liu Tingyu nhận định: việc tăng lãi suất có thể giảm cầu nhưng khó giảm áp lực phía cung. Trong bối cảnh bị hạn chế bởi các yếu tố như sốc tín dụng trái phiếu dài hạn, thâm hụt ngân sách, Fed không có điều kiện để liên tục tăng lãi suất. Nếu Fed tăng lãi suất dẫn đến lạm phát đình trệ, điều này cũng có thể có lợi cho vàng, và logic đầu tư dài hạn vào vàng vẫn còn nguyên giá trị.

Về trung và dài hạn, nhu cầu đối với vàng vẫn còn các yếu tố hỗ trợ ngoài yếu tố lãi suất. ChinaAMC cho biết: hoạt động mua vàng từ ngân hàng trung ương tạo ra nhu cầu mang tính cơ cấu cho vàng; áp lực tài khóa của Mỹ và đánh giá lại tín dụng tài sản đồng USD làm gia tăng nhu cầu đa dạng hóa tài sản. Do vàng không có rủi ro tín dụng chủ quyền nên là công cụ quan trọng để đa dạng hóa đầu tư. Ngoài ra, các xung đột địa chính trị và rủi ro hàng hải cũng củng cố hơn nữa nhu cầu phòng ngừa rủi ro vàng.

Chịu trách nhiệm biên tập: Jiang Yuhan