Dự báo trước thị trường chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai chính đồng loạt tăng, giá dầu giảm, quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố quan trọng vào tối nay

Động thái thị trường trước giờ mở cửa

1. Trước giờ mở cửa ngày 16/9 (Thứ Tư), hợp đồng tương lai ba chỉ số lớn của chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng. Tính đến thời điểm công bố, hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0,26%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0,25%, hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,51%.

2. Tính đến thời điểm công bố, chỉ số DAX của Đức tăng 0,24%, chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 0,60%, chỉ số CAC40 của Pháp tăng 0,53%, chỉ số Euro Stoxx 50 tăng 0,55%.

3. Tính đến thời điểm công bố, giá dầu WTI giảm 2,38%, còn 103,31 USD/thùng. Dầu Brent giảm 1,49%, còn 107,13 USD/thùng.

Tin tức thị trường

Quyết định lãi suất của Fed sắp được công bố! Vào 2 giờ sáng thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, Fed sẽ công bố quyết định lãi suất và dự báo kinh tế mới nhất. Nửa giờ sau đó, Chủ tịch Fed Walsh sẽ tổ chức họp báo. Một tháng trước, thị trường chỉ đánh giá xác suất tăng lãi suất lần này là 33,1%, nay con số này đã gần 95%, cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường đã nghiêng hẳn về một phía. Nếu Fed tăng lãi suất như dự kiến, đây cũng sẽ là lần tăng đầu tiên của Fed sau hơn ba năm. Tuy nhiên, điều thị trường thực sự chờ đợi không phải là mức tăng 25 điểm cơ bản này, mà là ba tín hiệu quan trọng: Fed đánh giá cú sốc giá dầu là nhiễu động ngắn hạn hay sẽ lan tỏa sang tiền lương, giá dịch vụ và kỳ vọng lạm phát dài hạn? Đây chỉ là một lần điều chỉnh, hay là khởi đầu chu kỳ tăng lãi suất mới? Walsh sẵn sàng chịu áp lực kinh tế và thị trường tới mức độ nào để kiềm chế lạm phát?

Áp lực từ Nhà Trắng không ngăn nổi Fed quay sang diều hâu! Fed chuẩn bị tăng lãi suất, mối quan hệ giữa Walsh và Trump đối mặt thử thách lớn. Thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư, lần đầu tiên kể từ năm 2023 — vì niềm tin của các nhà hoạch định chính sách rằng lạm phát sẽ tự động “nguội” mà không cần đến sự thúc đẩy của Fed đang bị mất dần. Điều này có thể làm căng thẳng mối quan hệ giữa Chủ tịch Walsh và Tổng thống Mỹ Trump. Việc tăng lãi suất có thể tiếp tục thu hút chỉ trích từ Nhà Trắng. Chỉ vừa tuần trước, Trump lại nhắc lại quan điểm rằng nước Mỹ nên có chi phí vay thấp nhất thế giới. Kể từ khi bổ nhiệm Walsh thay Powell làm chủ tịch, tổng thống đã giảm đáng kể các cuộc tấn công vào Fed. Ông thậm chí ám chỉ rằng Walsh đang bị các quan chức Fed khác gây áp lực phải tăng lãi suất và cáo buộc các quan chức này “quá chính trị”. Tuy nhiên, trong một bài phát biểu cuối tháng 8, Walsh khẳng định áp lực giá tiềm ẩn chưa có chuyển biến thực chất, nếu Fed chưa có thêm bằng chứng đảm bảo lạm phát đi đúng lộ trình hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương thì Fed “vẫn còn việc phải làm”.

Phe bồ câu chuyển hướng! Nomura: Hai lý do lớn thúc đẩy Fed tăng lãi suất hai lần trong năm nay. Trên phố Wall, Nomura vốn có lập trường ôn hòa đã hiếm hoi phủ nhận dự báo giữ nguyên lãi suất trước đó và chuyển hoàn toàn sang phe diều hâu. Dự báo mới nhất của họ cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất hai lần liên tiếp vào tháng 9 và 12 năm nay, mỗi lần 25 điểm cơ bản, đồng nghĩa với việc chu kỳ thắt chặt lần này ở Mỹ có thể kéo dài hơn nữa. Sự đảo ngược quan điểm của Nomura không hề vô căn cứ, mà xuất phát từ hai thực tế mạnh mẽ: Thứ nhất, cuộc chiến chống lạm phát ở Mỹ có dấu hiệu lặp lại; thứ hai là phong cách truyền đạt chính sách của lãnh đạo Fed cho thấy độ nghiêng rõ nét về thắt chặt. Theo Nomura, đà giảm lạm phát trì trệ đang buộc Fed phải mở lại van thắt chặt. Ngoài ra, sự cứng rắn trong phát biểu của Walsh khác biệt rõ với đặt cược của thị trường vào việc “ngừng tăng lãi suất lâu dài”, trực tiếp phá vỡ trạng thái cân bằng chính sách hiện tại.

Đừng đối đầu với chu kỳ lợi nhuận! Chứng khoán Mỹ năm nay vượt mốc 8000 điểm? Jefferies dự báo rằng dưới làn sóng đầu tư AI bùng nổ và động lực lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng, chỉ số S&P 500 sẽ tăng vọt lên 8000 điểm vào cuối năm nay và đạt 9000 điểm vào năm 2027. Báo cáo cho rằng dù phải đối mặt với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng, lạm phát bám dai dẳng và các yếu tố vĩ mô như bầu cử giữa nhiệm kỳ, nhưng diễn biến nền tảng doanh nghiệp vẫn sẽ là động lực chính quyết định lợi suất đầu tư. Lập luận trọng tâm của Jefferies rõ ràng: Trong một chu kỳ lợi nhuận tăng trưởng hơn gấp đôi mức trung bình lịch sử, đối đầu với xu hướng lợi nhuận là rất nguy hiểm. Ngoài ra, Jefferies nhận định, sự mở rộng lợi nhuận do AI thúc đẩy đang lan rộng từ Bảy gã khổng lồ công nghệ sang toàn thị trường, tạo nền tảng vững chắc hơn, các nhà đầu tư nên tập trung vào các ngành có lợi nhuận vượt trội và được hỗ trợ vĩ mô như công nghệ, tài chính, chăm sóc sức khỏe, vật liệu... để tận dụng siêu chu kỳ lợi nhuận hiếm có này giữa lo lắng về định giá bị ép lại. Tuy nhiên, Jefferies trong báo cáo cũng đặc biệt nhấn mạnh hai rủi ro cốt lõi: Thứ nhất là sự chậm lại thực chất về tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp AI, điều này sẽ trực tiếp làm lung lay nền móng của chu kỳ tăng giá; thứ hai là lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng, sẽ gây áp lực hệ thống lên thị trường cổ phiếu thông qua kênh giảm định giá.

“Làn sóng AI chậm lại” chạm trán mốc “mỏ neo định giá tài sản toàn cầu” 5%, rủi ro công nghệ tăng vọt! Wells Fargo vẽ lại bản đồ đầu tư chứng khoán Mỹ, hạ mục tiêu S&P 500. Ohsung Kwon, chiến lược gia trưởng về chứng khoán của Wells Fargo, đã hạ mục tiêu cuối năm cho S&P 500 từ 7950 xuống còn 7700 điểm và hạ xếp hạng ngành công nghệ từ “tăng tỷ trọng” xuống “theo tỷ trọng chuẩn”, lý do là cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới đang ngày càng trở thành rủi ro của ngành này, nhất là trong bối cảnh những tiếng nói phản đối phát triển trung tâm dữ liệu ngày càng tăng. Chiến lược gia này ngày càng lo ngại rằng, đà mở rộng lợi nhuận kéo dài nhiều năm đã đẩy kỳ vọng lên tới mức cao kỷ lục lịch sử, chi tiêu vốn cho AI, hạn chế của các bang Mỹ với xây dựng trung tâm dữ liệu, cũng như các yếu tố chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ bất ổn gần đây liên tục leo thang. Đáng chú ý, vị này không lo lắng nhiều về lợi nhuận năm 2027, mà tập trung cảnh báo việc chi tiêu vốn cho xây dựng trung tâm dữ liệu AI chậm lại có thể tác động tới lợi nhuận 2028. Do đó, điều chỉnh lần này giống như việc xem xét lại triển vọng tăng trưởng và định giá dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ.

Tin doanh nghiệp

Cổ phiếu quang thông Mỹ đồng loạt tăng trước giờ mở cửa. Sáng thứ Tư trước giờ mở cửa Phố Wall, tính đến thời điểm công bố, Nokia (NOK.US) tăng hơn 6%, Coherent (COHR.US), Lumentum (LITE.US) tăng hơn 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Credo Technology (CRDO.US), Astera Labs (ALAB.US) đều tăng gần 2%.

Tin đồn SK Hynix (SKHY.US) chuẩn bị lần đầu sản xuất chip nhớ tại Mỹ, thuê nhà máy của Intel (INTC.US) tại Ohio hoặc hợp tác liên doanh. Theo nguồn tin, SK Hynix của Hàn Quốc đang đàm phán với Intel về một thỏa thuận mà nếu thành công sẽ giúp SK Hynix lần đầu tiên sản xuất chip nhớ tại Mỹ. Một trong các phương án tiềm năng là SK Hynix thuê lại một phần cơ sở nhà máy wafer do Intel đã lên kế hoạch từ lâu tại bang Ohio; phương án khác là liên doanh với Intel hoặc các tập đoàn đám mây lớn đang muốn đảm bảo nguồn cung chip nhớ. Tuy nhiên, nguồn tin cho biết, các trở ngại từ phía Hàn Quốc có thể là rào cản lớn. Có nguồn còn tiết lộ, các cuộc đàm phán mới chỉ ở giai đoạn thăm dò và nhấn mạnh chưa có quyết định cuối cùng; SK Hynix cũng để ngỏ các mô hình hợp tác khác. SK Hynix cho biết trong thông cáo, họ đang “đánh giá nhiều phương án, bao gồm cả việc mở rộng cơ sở sản xuất để gia tăng sức cạnh tranh mảng bộ nhớ”, tuy nhiên “hiện chưa xác định bất kỳ kế hoạch nào”.

Meta (META.US) đẩy mạnh tự nghiên cứu chip AI! Sẽ triển khai tại trung tâm dữ liệu nửa đầu năm tới, hướng tới giảm chi phí suy luận và tiêu thụ năng lượng. Meta dự kiến triển khai chip AI tự nghiên cứu thế hệ mới vào các trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm 2027, với hy vọng nhờ chip tùy biến sẽ giảm chi phí và lượng điện tiêu thụ khi vận hành mô hình AI. Đồng thời, công ty đã cam kết triển khai quy mô hơn 1 GW cho chip này và cho biết nếu nhu cầu AI tiếp tục mạnh mẽ, tiến độ triển khai sẽ còn được đẩy nhanh hơn. Phó chủ tịch kỹ thuật của Meta, Yee Jiun Song tiết lộ, chip xử lý AI tự phát triển thế hệ ba của công ty là MTIA 450 đang ở giai đoạn thử nghiệm, có tên mã là “Arke”. Lô 12 chip Arke đầu tiên do TSMC sản xuất đã được giao cho Meta ngày 1/9, và hiệu năng thực tế chỉ chênh lệch 2-3% so với kết quả mô phỏng.

Tin đồn Starbucks (SBUX.US) cân nhắc bán đa số cổ phần kinh doanh tại Nhật Bản, định giá có thể đạt 3 tỷ USD. Hai nguồn tin cho biết Starbucks đang cân nhắc bán đa số cổ phần tại kinh doanh Nhật Bản, giao dịch này có thể định giá thị trường hoạt động lớn nhất nước ngoài của chuỗi cà phê này ở mức khoảng 3 tỷ USD. Nguồn tin cho hay, Starbucks đã xin ý kiến một số cố vấn tài chính về các phương án liên quan và sẵn sàng bán đa số cổ phần. Một nguồn tin tiết lộ, tỷ lệ bán cuối cùng chưa xác định, còn mức định giá thực tế cũng sẽ phụ thuộc vào kết quả đàm phán. Động thái thoái vốn tiềm năng này diễn ra đúng lúc CEO Niccol đang tái cấu trúc danh mục kinh doanh toàn cầu, đã đóng cửa hàng loạt cơ sở và cắt giảm nhân sự tại Bắc Mỹ để phục hồi lợi nhuận. Các nguồn tin cho biết, thương vụ bán phần lớn cổ phần Starbucks Nhật dự đoán thu hút sự quan tâm từ các quỹ đầu tư tư nhân trong và ngoài nước, dự kiến quá trình bán chính thức có thể bắt đầu vào quý IV năm nay.

Hai thái cực trên Phố Wall về mảng giao dịch: JPMorgan (JPM.US) dự báo lợi nhuận Q3 tăng vọt, Bank of America (BAC.US) cảnh báo chững lại. Chủ tịch đồng cấp của JPMorgan, ông Doug Petno, cho biết hôm thứ Ba rằng lợi nhuận giao dịch quý vừa kết thúc vào 30/9 dự kiến sẽ tăng ở mức trung – cao của khoảng chục phần trăm. Ông cũng nói phí ngân hàng đầu tư của JPM có thể tăng ở biên độ tương tự. Trái lại, tại cùng một hội thảo một ngày trước đó, CEO Bank of America Brian Moynihan cho hay doanh thu quý III sẽ “gần như đi ngang” so với cùng kỳ 2025. Nguyên nhân là hoạt động tài trợ vốn tại ngân hàng này giảm, một phần do số dư của các đối tác môi giới chính ở châu Á chững lại.

Dữ liệu kinh tế quan trọng và lịch sự kiện

20:30 theo giờ Bắc Kinh: Tỷ lệ doanh số bán lẻ tháng 8 của Mỹ

02:00 ngày kế tiếp theo giờ Bắc Kinh: Fed công bố quyết định lãi suất

02:30 ngày kế tiếp theo giờ Bắc Kinh: Chủ tịch Fed tổ chức họp báo chính sách tiền tệ