美债收益率创24年新高

周四美国10年期和30年期国债收益率升至2002年以来最高水平，英国30年期国债收益率触及6%，为1998年3月以来首次。收益率快速上行已经传导到风险资产，美股股指期货当日涨幅明显收窄。 值得注意的是这轮抛售是全球性的。如果只是美国加息预期变化，英债不会同步创下28年新高。更可能的解释是期限溢价在重新定价——投资者对持有长久期债券要求更高的补偿，这背后既有财政供给压力，也有对长期通胀路径的不确定。这个区别很重要：加息预期是可以被数据逆转的，期限溢价的抬升通常更慢、更难回落。 对各类资产的影响方向并不一致。股市的压力相对直接，高久期的成长股对折现率最敏感。但黄金和加密货币的传导是双向的：实际利率上行压制无息资产的配置吸引力，而如果市场担忧的是财政可持续性而非货币紧缩，这两类资产反而可能获得避险配置。所以在明确市场交易的是"紧缩"还是"信用"之前，用单一逻辑去推演金银和加密的方向都不太可靠。 你认为收益率的上行还会持续多久？这轮债市抛售你更倾向于理解成紧缩定价还是财政定价？ 通过 Bitget 灵活配置美股科技核心标的与多元化 RWA 组合，精准实现跨资产的高效配置与风险对冲：https://www.bitget.com/promotion/futures-rwa