Altcoin Season Index達到100，但這波上漲只是虛有其表嗎？

歡迎來到2025年第四季度，加密貨幣戰場看似還是老樣子，但劇情卻多了幾個辛辣的轉折。

Altcoin Season Index 剛剛飆破天際，達到罕見的七年新高100，號角響起！

然而，在這個華麗的標題之下，市場的脈動更像是謹慎的敲擊，而非全速衝刺。

殘酷的阻力

首先，讓我們來談談數字，因為數字不會說謊。bitcoin 堅守陣地，幾乎紋絲不動，僅比其$108K的月初開盤價高出3%。

整體加密貨幣市值徘徊在$3.7兆的起點上方約3%，已經回吐了九月份97%的漲幅。

但altcoins，這個故事中閃亮的年輕兄弟，承受了最大的壓力，TOTAL2（除bitcoin外的市場總值）下跌超過4%。

要知道，這可是bitcoin損失的兩倍，因為它們撞上了殘酷的阻力位。

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沒人跳舞的派對

劇情更加撲朔迷離。回到夏天，Ethereum dominance（ETH.D）一度接近翻倍至15%，推動了$510 billion資金湧入altcoins，為市場帶來強勁火箭助推。

但現在呢？ETH.D正在撤退，自八月高點以來緩慢下滑。altcoins失去了以往ETH的生命線，TOTAL2市值被壓在$1.73兆的天花板下，就像一場沒人跳舞的派對。

這時候英雄的魅力展現出來了。Altcoin Season Index，通常對凡人來說上限約80，卻在9月19日突破束縛，衝上100。

這要歸功於名為Aster的黑馬，其發行為altcoins注入了投機資金，短暫點亮了市場，如同煙火秀一般。但派對很快就冷卻下來。

截至撰寫時，該指數已回落至69，僅比九月開局高出約10%。

Source: Blockchain Center

交易者正在撤退

那麼這裡的教訓是什麼？altcoin季感覺不像是巨浪，更像是冒泡的汽水——泡沫多，汽水少。

嗯。bitcoin dominance本週上升了1.01%，像老牌可靠選手一樣穩住陣腳，而ETH.D則下滑近3%，暗示交易者正在撤離altcoins，回防bitcoin陣地。

隨著altcoin漲幅受限、ETH/BTC輪動減弱，以及小型altcoins籠罩在投機迷霧之中，市場發出警告：準備迎接更深的修正。

第四季度或許將成為altcoins暫歇的舞台，而bitcoin這位堅定的主角，將再次奪回聚光燈。