- 市場現已完全反映出美聯儲將於十月降息。
- 美聯儲必須結束量化緊縮（QT）才能引發行情上漲。
- 關注FOMC決議，尋找更廣泛的政策轉向信號。
市場已完全反映美聯儲降息預期
投資者和交易員現在認為，美國聯邦儲備局在十月降息的機率為100%。近期隨著經濟數據疲軟、地緣政治風險上升以及金融環境收緊，市場情緒發生了巨大轉變。
期貨市場和利率敏感型資產已經反映出這一預期。然而，儘管降息幾乎已成定局，分析師警告稱，除非美聯儲同時停止量化緊縮（QT）——即縮減資產負債表的行動，否則真正的市場行情上漲可能不會發生。
為什麼QT仍然重要
量化緊縮（QT）是指美聯儲減少其持有的國債和抵押貸款支持證券。雖然降息能注入短期流動性，但QT仍然會從金融體系中抽走長期流動性。
部分專家認為，僅靠降息可能不足以推動行情上漲。市場正密切關注美聯儲是否會進一步行動，徹底結束QT。這樣的舉措將大幅提升市場信心，有望引發股票和加密貨幣的強勁反彈。
在此之前，投資者仍保持謹慎。許多人認為即將發布的FOMC聲明不僅對利率具有關鍵意義，也可能標誌著貨幣政策的更廣泛轉向。
接下來會發生什麼？
隨著通脹趨緩和勞動市場降溫，美聯儲有空間進行寬鬆。但主席Jerome Powell目前對於結束QT仍未明確表態，試圖在刺激經濟與控制通脹之間取得平衡。
如果美聯儲同時降息並結束QT，這將明確標誌著政策轉向寬鬆，為市場持續上漲開綠燈。在此之前，市場情緒雖然充滿希望，但仍然脆弱。
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