比特幣：儘管市場恐慌，k33認為仍具相對買入機會
Bitcoin 正經歷一個殘酷的修正階段，自 2025 年 10 月以來已下跌 36%。然而，根據 K33 Research 的說法，這次下跌創造了相對的買入機會，賣壓已接近飽和。以下是為什麼這段時期可能對投資者來說是理想時機的原因。
In brief
- 自 2025 年 10 月以來，bitcoin 已下跌 36%，在 80,500 美元觸底，顯示賣方投降。
- K33 Research 認為當前 bitcoin 的修正是一個相對的買入機會。
- 2026 年 bitcoin 的預測價格區間為 90,000 至 200,000 美元，受 ETF 及採用率增長的支持。
bitcoin 暴跌的影響
bitcoin 目前正經歷令人眩暈的下跌，甚至在 2025 年 11 月 21 日跌至 82,000 至 80,500 美元的區間！這是自 2024 年初以來前所未有的水平。這次下跌伴隨著創紀錄的交易量，單日超過 14.3 億美元，並且 ETP 出現大規模資金流出，24 小時內高達 13,302 BTC。這些指標反映出賣方投降，通常是熊市週期結束的信號。
K33 Research 指出，永續合約的未平倉量在年內達到 325,000 BTC 的高點後回落至 300,000 BTC，顯示多頭部位減少，市場正在清理。此外，bitcoin 與股票市場的相關性增強，但 bitcoin 的跌幅更為劇烈。這顯示在風險降低的環境下，賣壓依然持續。
根據 K33 研究主管 Vetle Lunde 的說法，這一波強烈的拋售階段已接近飽和。高交易量和大規模資金流出等恐慌信號，暗示市場可能很快會找到底部，為 bitcoin 穩定或逐步回升鋪路。
為什麼 bitcoin 儘管波動仍是強勢的相對買入？
bitcoin 近期的下跌造成其價格與基本面之間的脫節。這種表現不佳，尤其是與 Nasdaq 相比，bitcoin 現在比 10 月時弱 30%，對長期投資者來說是一個相對的買入機會。多項結構性因素支撐這一論點：
- 金融機構對 bitcoin 的採用日益增長，受 Clarity Act 等監管法規推動，強化其作為避險資產的合法性；
- 即將到來的政治催化劑，例如將 bitcoin 納入主要銀行投資組合，這將擴大接觸面並刺激需求；
- 最後，衍生品數據顯示槓桿減少、未平倉量下降，降低了連鎖清算的風險。
K33 Research 認為，這些因素的組合使 bitcoin 儘管當前波動，仍是強勢的相對買入。機構投資者和長期持有者可利用這一階段，在有吸引力的價格水平積累 BTC。
2026 年 BTC 的價格會是多少？
分析師對 2026 年 bitcoin 的預測各有不同，但大多數人一致認為中期趨勢向上。有些人預計 2026 年的價格區間為 88,403 至 98,000 美元，若 BTC 達到高目標，潛在增長可達 11.45%。
然而，也有分析師預測區間更廣，介於 150,000 至 230,000 美元之間，這主要歸因於機構採用。這些樂觀預測建立在兩大支柱之上：
- ETF 持續資金流入；
- 機構採用率持續增長。
根據 K33 Research，近期 bitcoin 的暴跌雖然殘酷，但提供了相對的買入機會。隨著 2026 年預測價格高達 200,000 美元，未來 BTC 牛市的條件是否已經具備？
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