TTF gas:LNG衝擊標誌著供應過剩時代的結束——Rabobank
Rabobank因海灣地區動盪修正LNG市場展望
Rabobank的Florence Schmit與Joe DeLaura報告指出,近期Ras Laffan罷工以及霍爾木茲海峽長期關閉,已使全球LNG供應過剩情況驟然結束,TTF天然氣價格迅速調整。他們最新預期2026年第二季度TTF價格將達到每兆瓦時61歐元,全年均價為50歐元,2027年則為42歐元,原因是歐洲和亞洲買家正為有限的LNG現貨貨源展開競爭。
歐洲天然氣市場面臨供應短缺
海灣地區衝突升級,導致市場對短期LNG供應及價格預測出現重大調整。Rabobank在之前的分析中已將伊朗行動導致霍爾木茲海峽自4月初關閉納入考量,此舉幾乎讓油輪運輸陷入停滯,並造成全球約兩成LNG船運中斷。
自那時以來,情勢已大幅惡化,迫使Rabobank再次上調供應與價格預測,以反映產能將大幅且長期減少。該行目前預計,霍爾木茲海峽直至4月底前仍難以通行,LNG供應中斷的情況可能會持續至該時間之後。
展望未來,Rabobank估計2026年全球LNG總供應量約為4.43億噸,僅略高於2025年的4.42億噸。美國新建LNG專案仍不足以彌補中東與北非地區持續的供應中斷,預計埃及至2026年仍為LNG淨進口國。即便LNG需求僅溫和成長,市場亦將陷入供給缺口。
即使霍爾木茲海峽於4月底重新開放,因恢復供應鏈與增產所需時間,能源運輸正常化在7月或8月前仍不太可能。在卡達基礎設施遭到攻擊後,恢復衝突前LNG貿易流向的可能性已經消除。
Rabobank將第二季度TTF天然氣價格預測上調至每兆瓦時61歐元,第三、第四季度則分別為50歐元與48歐元。全年供應差距持續,且預估下半年管制逐步解除,意味今年第二季價格將居於高位。隨著歐洲與亞洲競逐有限的LNG現貨貨源,率先積極採購的一方,將對另一市場反應產生一定影響。
(本報告部分內容由人工智慧協助生成,並經編輯審閱。)
免責聲明:文章中的所有內容僅代表作者的觀點,與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。
您也可能喜歡
黃仁勳:Nvidia明年芯片銷量將是今年兩倍,不能像管社群媒體那樣監管AI
黃仁勋反對照搬社交媒體監管,因為社群媒體是一種產品,而AI是支撐其他技術與產品的底層技術,監管應當落在產品,而非技術本身。他強調要嚴格測試,表示產品若不夠安全就應暫緩發佈,「AI安全至關重要」。
美聯儲升息後該買什麼?歷史上美股能源、科技表現優異,房地產落後,高盛:決定美股走勢的是升息速度
美聯儲首次加息後12個月美股表現:據杰富瑞,能源板塊平均回報22.4%居首、信息技術15.4%次之;據嘉信理財,房地產相對標普500落後4.3%,為11個板塊中最差。高盛表示,加息速度是影響美股的核心變數,目前若10年期美債收益率在一個月內上漲50個基點將構成「快速加息」壓力。
黃金大漲超2%,美元回吐美聯儲決議後的漲幅
能源衝擊下全球央行緊縮潮再啟
