石油：英國通脹情景的關鍵推動因素——Rabobank

RaboResearch指出石油是英國貨幣政策的主導因素。英格蘭銀行的中央預測假設油價從 76 美元降至約 71 美元，通脹率峰值接近 3.2%，但Brent油價已經高於90美元。若油價深度情境達到100美元，則意味通脹率達到4%或以上，突顯英國資產存在上行風險。

能源走勢影響英格蘭銀行前景

「石油當然仍然是關鍵因素，但9月升息的條件門檻仍然很高。」

「在中央預測情境中，根據7月上半年的石油期貨曲線，油價從第三季度76美元下降到預測期結束時約71美元。」

「事實上，在嚴重情境（見表1），油價升至100美元並維持在該價位，這反而更接近今天的起始點，而非中央預測。」

「結論很明確：目前英國貨幣政策最重要的變數就是石油，而石油既無法自信預測，也完全不受英國控制。」

「我們認為，貨幣政策只有在持久的能源衝擊開始影響工資、商品價格或預期時才會做出應對。」

（本文由人工智能工具協助創作，經編輯審核。如欲了解更多。）