Rivian（RIVN.US）第二季財報喜憂參半：毛利率轉正、指引改善，難掩現金持續流失

智通財經APP獲悉，Rivian (RIVN.US)於週四美股盤後公布第二季度財報，全年調整後EBITDA和資本支出方面的指引均有所改善。數據顯示，該公司Q2營收同比增長27%至16.6億美元，高於市場預期的15.1億美元；調整後每股虧損47美分，市場預期為每股虧損63美分。

按業務劃分，汽車業務營收同比增長23%至11.43億美元，得益於車輛交付量增長14%以及與監管信貸相關收入增加1.03億美元；軟體和服務業務營收同比增長37%至5.15億美元，其中3.08億美元來自與Volkswagen集團的合資企業。

第二季度，在伊利諾州Normal市的Rivian製造工廠生產了12,613輛汽車，向客戶交付了12,194輛汽車。

備受關注的毛利潤為1.79億美元，上年同期虧損2.06億美元。其中，汽車業務虧損3,600萬美元，上年同期虧損3.35億美元；軟體與服務業務毛利潤增至2.15億美元，毛利率為42%。

Rivian第二季度歸屬於普通股股東的淨虧損為8.37億美元，上年同期淨虧損11.15億美元。

多項指標有望改善 R2新車型開始交付

展望未來，Rivian收窄了2026年全年調整後EBITDA指引，目前預計虧損18億至20億美元，此前預期為18億至21億美元；該公司還將全年資本支出指引從此前的19.5億至20.5億美元下調至17億至18億美元。公司重申了此前上調的全年交付目標，即向客戶交付6.5萬至7萬輛汽車。

Rivian表示，中期資本支出減少2.5億美元得益於“項目效率和支出時間安排”。此前該汽車製造商曾增加資本支出，對無接觸駕駛系統等新技術進行額外投資。

Rivian此前表示，上調交付指引得益於其電動送貨車和旗艦產品R1在第二季度交付量增加。

該公司還在第二季度開始交付中型R2 SUV車型。該公司正在其位於伊利諾州Normal的唯一一家生產工廠提高該車型的產量，該工廠的年產能為16萬輛。

Rivian首席執行官RJ Scaringe週四表示：“R2現在終於交付到客戶手中，我們感到無比興奮，而且這款產品的整體反饋和反響都非常出色。因此，這是我們實現盈利道路上的一個重要里程碑。”

據悉，R2是Rivian目前的豪華SUV R1S車型的較小且更便宜的兄弟車型。Rivian對R2車型寄予厚望，希望憑藉這款平價車型，讓公司從一家銷售豪華車的小眾電動汽車製造商轉型為主流車企。

Scaringe表示，Rivian將憑藉R2車型實現單車盈利。但他指出，公司需要比目前工廠計劃生產的16萬輛產能更大的規模才能實現盈利。

現金“失血”憂慮仍存

Rivian在週四重申，其現金、現金等價物及短期投資餘額為53億美元，較第一季度末的48億美元有所增加。

該公司表示，預計將於今年晚些時候從與Volkswagen集團的軟體交易中獲得10億美元的無追索權債務融資，並從與Uber的另一項合作中獲得額外的2.5億美元股權投資。

不過，Rivian當季經營現金流出4.87億美元，導致自由現金流從上年同期的負3.98億美元擴大至負8.49億美元。

財報公布後，Rivian股價盤後上漲3%，該公司現金消耗加速抑制了市場熱情。