日本央行預計維持利率不變，經濟前景改善或為加息鋪路

智通财经2026/07/31 08:15

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日本央行預計在週五結束的政策會議上維持短期利率於1%不變，但將釋放繼續推進政策正常化的決心。受到日圓疲軟及中東衝突帶來的價格壓力影響，潛在通脹存在高於目標水平的風險，央行鷹派立場與其他主要央行形成呼應。
市場關注央行季度展望報告及行長植田和男的會後表態。消息人士透露，隨著對中東衝突嚴重衝擊的擔憂消退，央行可能上調2026財年經濟增長預期；但由於補貼影響及油價回落，通脹預期或小幅下調。分析師認為，經濟前景改善將增強央行對進一步正常化的信心。
植田面臨平衡內外部壓力的挑戰：一方面需透過鷹派溝通遏制日圓貶值預期，另一方面鴿派政府及熊本地震對經濟的潛在衝擊可能削弱緊縮預期。調查顯示，多數分析師預計年底前再加息至1.25%。
儘管6月核心CPI同比僅上漲1.6%，已連續五個月低於2%目標，但分析師預計隨著生產者價格飆升的傳導效應逐步顯現，通脹將在今年晚些時候回升至目標上方，為央行進一步加息提供數據支撐。

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