華爾街的「精密棋局」？從AI明星基金爆倉到科技股狂歡，國家資本被疑借城堡基金「拆彈」AI風險

據智通財經APP消息，在經歷了數週由AI泡沫破裂引發的腥風血雨後，華爾街週四爆出重磅消息：由矽谷明星投資人、前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立的神話級對沖基金Situational Awareness(SA)，因在AI集中持倉中使用高槓桿而慘遭「滅頂之災」。據悉，該基金已將其規模高達160億美元的公開股票投資組合緊急出售給Ken Griffin旗下的Citadel基金。這一標誌性事件不僅宣告了當前AI對沖基金時代最耀眼明星的隕落，其帶來的「利空出盡」預期更是引爆了隔夜美股的大幅反彈。

然而，華爾街的交易員群體中流傳著另一個版本的敘事。在這個版本裡，這不僅僅是一次常規的爆倉——Citadel基金在24小時內達成交易，接手了這部分「帶血籌碼」，更是一場由地緣政治、產業政策與資本博弈共同編織的精密棋局。

從年化439%到瞬息崩塌：槓桿上的AI泡沫

Situational Awareness的崩潰速度甚至超過了其崛起的速度。僅在數週前，Aschenbrenner還是矽谷最炙手可熱的基金經理。憑藉2024年發表的深度長文《Situational Awareness》精準預判AI算力瓶頸，他一戰封神。

憑藉對AI基礎設施的高度集中配置和大量使用槓桿，該基金業績驚人。知情人士透露，截至2026年6月底，基金淨回報率高達439%；自成立以來累計淨回報超過1000%。7月初資產管理規模一度膨脹至450億美元。

然而，極致的收益來源於極致的風險。據悉，Aschenbrenner激進地使用了高槓桿來放大AI儲存芯片及相關科技股的投資收益。在過去一個月全球AI概念股慘烈的去槓桿浪潮中，重倉SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)、閃迪(SNDK.US)及CoreWeave(CRWV.US)的SA基金遭遇了毀滅性打擊。僅在7月，其核心持倉的跌幅普遍超過35%，高槓桿下的Margin Call瞬間將這位百億新星推向了深淵。

由於虧損速度過快，Aschenbrenner曾試圖緊急融資或尋找接盤方，最終不得不集中精力與Citadel證券達成一攬子交易，以最快速度平倉止損，防止損失進一步擴大。知情人士透露，包括美國銀行、高盛及摩根大通在內的主要經紀商一直在協助該基金滿足保證金要求或有序減倉。該基金週三緊急與多家大型機構談判，希望出售部分資產或募集新資金。

最終，Citadel基金在不到24小時內敲定交易，買下該基金大部分公開股票持倉。據報道，Millennium Management等大型多策略基金也曾參與競購。高盛和摩根大通等主要經紀商負責協調資產出售。

Citadel火速接盤與美股詭異狂歡：陰謀論浮出水面

真正令市場氣氛變得詭異的是，當Situational Awareness爆倉的消息傳出後，美股尤其是此前超跌的科技板塊不僅沒有因為恐慌而下跌，反而迎來了報復性大漲。投資者普遍解讀，隨著最後一家「頑固不化」的高槓桿AI多頭被徹底清洗出局，市場拋售壓力已經階段性出清。

最具戲劇性的一幕發生在7月30日。消息傳出後，Situational Awareness前重倉股集體暴漲：閃迪收漲25.99%，CoreWeave漲21.51%，Nebius漲27.13%，SK海力士漲17.52%，美光科技漲18.36%，西部數據漲15.37%，AMD漲13%，甲骨文漲8.34%。

而時間點「驚人巧合」，就在過去一週，美國剛剛暫緩了對伊朗的軍事打擊，白宮內部圍繞AI開源模型的封殺問題爆發激烈爭執。而且涉及160億美元資產的交易，在不到24小時內完成盡職調查、定價和交割——這暗示Citadel很可能對Situational Awareness的持倉結構早有預研。儘管「看得見的手」直接干預市場的說法缺乏證據，但時間點確實過於巧合，陰謀論甚囂塵上。

「國家資本」的代理人：格里芬的政治底色

陰謀論的核心錨點，是Citadel創始人Ken Griffin的身份。格里芬不僅是華爾街最成功的對沖基金經理之一，更是共和黨的超級金主。格里芬不僅是共和黨的超級大金主，更被傳言與特朗普政府及各大情報機構有著千絲萬縷的聯繫。聯邦選舉委員會最新披露顯示，共和黨已為中期選舉籌得11億美元競選資金，達到民主黨陣營的三倍多。這筆資金中，格里芬向參議院領導基金單筆捐款1000萬美元。2024年選舉週期，格里芬已是全美第五大政治捐贈者，向共和黨政治團體捐贈數千萬美元。

在這場地緣政治緊張、AI產業方向迷茫的時刻，讓一家深諳行業內部資訊、但在風險控制上過度激進的對沖基金悄然離場——讓一家深諳AI行業核心機密(Situational擁有極其深入的頂級AI團隊內部信息)卻在風控上過度激進的「矽谷神童基金」悄然離場，並由「國家意志」或「華爾街建制派」通過Citadel這種具備極強承接能力的機構來收下帶血的籌碼是一場精心安排的「拆彈」。由具備極強風險消化能力與政商背景的Citadel基金承接帶血籌碼，被視為「華爾街建制派」與「國家意志」聯手防止AI戰略資產連鎖崩盤、進而引發系統性金融危機的幕後手段。

國家資本對系統性風險的「拆彈」?

有觀點認為，Citadel的接盤本質上是華爾街建制派與國家意志協同的「金融維穩」行動。支持這一觀點的論據包括：第一，惠譽在《第三季度全球風險展望》中明確警告AI相關市場回調風險已成為全球信用環境的主要短期風險之一；第二，國際清算銀行(BIS)同樣警告AI投資崩盤可能蔓延至信貸市場；第三，高盛和摩根大通已要求持倉過度集中於科技資產的對沖基金追加保證金。

如果Situational Awareness的160億持倉在公開市場上「硬著陸」，可能引發更廣泛的強制平倉連鎖反應。透過Citadel這樣的機構有序承接，相當於突然移走了壓在AI板塊上的一塊巨石。

著名經濟專家Jim Cramer將此次事件形容為一次「清算事件」，認為被迫清算可能標誌著AI交易已經觸底。市場分析人士指出，該基金清倉後，「巨額籌碼拋壓」終於被徹底解除，隨之吸引了大量抄底資金與空頭回補。

分析人士將「SA的爆倉」與「美股尾盤的驚天逆轉」聯繫在一起，認為這是同一操盤手在背後運作：先透過做空和槓桿逼倉讓競爭對手爆倉，再利用接盤後的流動性釋放掩護大盤反攻。

Citadel作為有國家意志的「白手套」對AI資產「有序清算」?

另一個引人注目的細節是，Citadel收購的是由經紀商槓桿融資支持的那部分公開投資組合，基金保留了自有資金購買的倉位，以及對Anthropic等私有公司的投資。其中Anthropic持倉估值約50億美元。

而Aschenbrenner的未婚妻Avital Balwit正是Anthropic CEO Dario Amodei的幕僚長。陰謀論者將這一聯繫解讀為：Aschenbrenner的基金之所以能夠保留Anthropic股權，是因為Anthropic本身就是美國政府AI戰略的核心棋子——這家公司一直被視為「安全的AI」代表，與國家安全機構關係密切。而Aschenbrenner通過這層私人關係，獲得了「部分豁免」。

Anthropic不僅是OpenAI最大的競爭對手，更關鍵的是，它與美國國防部及情報界有著密切的「國家安全」合作。陰謀論者指出，鑑於Leopold Aschenbrenner在《Situational Awareness》論文中展現的對AI軍事化的深度理解，他可能早就被吸納進了某種「國家級專案」。當二級市場槓桿破裂時，由與白宮和共和黨關係密切的Ken Griffin出面，透過Citadel證券迅速將這部分資產「收入囊中」，是為了確保當AI奇異點臨近時，核心AI公司的股權不會因公開市場崩盤而落入外國主權基金或競爭對手手中。

另一方面，Citadel以極高的折扣拿下了極具戰略價值的AI算力與電力基礎設施股份，完成了低位籌碼的完美收集。Situational Awareness投資組合中集中掌控了大量的美光、CoreWeave、Nebius以及SK海力士等AI最核心的算力與電力基礎設施股份。如果任由Situational在公開市場強制平倉爆倉，或被海外資本在低位以「白衣騎士」身份接盤，美軍及白宮高度重視的「AI國家安全資產」將被離岸資本滲透。