日本央行決議前夜驚現干預！日元兌美元飆升3.3% 現貨黃金一度突破4100關口

智通財經APP獲悉，在日本央行公佈利率決議前夕，日本政府疑似再度出手干預匯市。週四紐約交易時段，日圓兌美元匯率一度大幅上漲3.3%，至157.98日圓兌1美元，創下自2023年12月以來最大單日漲幅。現貨黃金一度突破4100美元/盎司。

知情人士透露，日本政府出手干預以支撐日圓匯率，而美國當局在東京時間凌晨2點30分左右進行了匯率檢查。

美國的介入使此次干預更具影響力，也可能讓交易者更加謹慎。美國財政部長斯科特·貝森特在接受訪問時表示，他認為日圓「被嚴重低估」，且「過度波動」不利於市場健康。日本最高外匯官員三村淳週五表示，日本從美國獲得的不僅僅是道義上的支持。

媒體早些時候報導稱，日本已進行干預，美國當局也已要求提供美元兌日圓匯率報價。截至發稿，日圓兌美元匯率約為160.56日圓兌1美元。過去12個月來，日圓兌美元匯率仍下跌約6%，是十國集團貨幣中表現最差的貨幣。

日圓突然飆升引發干預猜測

日本財務大臣為片山皋月表示，她無法回答有關是否進行過匯市干預的問題。她重申，當局始終做好了以高度緊迫感應對的準備。美國財政部不予置評。

由於油價上漲、財政憂慮以及日美利差維持高位等因素影響，日圓近期一度跌至約40年來最低水平。儘管日本當局上季度累計投入創紀錄的11.73萬億日圓（約合734億美元）干預匯市，日圓仍持續承壓。根據日本財政部的儲備數據，日本可能動用了包括美國國債在內的外匯證券儲備來為此次干預提供資金支持。

日本此次史無前例的干預規模，一方面凸顯本國面臨嚴峻風險，另一方面也反映出在日均交易規模高達9.5萬億美元的全球外匯市場中逆勢干預的難度。

2022年，日本自1998年以來首次入市支撐日圓，並在2024年再度行動，以遏制日圓對美元的貶值。新冠疫情過後全球通脹升溫，各大央行接連加息，而彼時日本央行仍維持負利率以刺激國內經濟，日圓貶值行情由此開啟。

日圓暴力拉升之後 市場聚焦日本央行利率決議

日圓迎來新一輪波動之際，日本央行將於週五公佈利率決議。市場預期，繼上月加息之後，日本央行本週將維持利率不變。上月加息將日本政策基準利率推升至1995年以來最高水平，投資者此前擔憂日本央行應對通脹行動遲後。

TS Lombard經濟學家Rory Green表示：「以往干預之後，日本央行往往跟進加息，最近一次便是2024年年中。」他稱，日本央行今天若採取行動「仍會令人意外，但此次會議已經具備政策調整可能性。」

策略師Mark Cranfield表示：「美元兌日圓此番劇烈波動實屬罕見，單日波動區間跨越7個整數關口。市場交易員對日本傳出干預消息的時點深感意外。不過，只有日圓匯率有效突破155關口，才能真正提振日圓多頭信心。」

日本央行決議出爐前，Daniel Tobon領導的花旗策略師團隊建議投資者在期權市場布局押注日圓兌美元繼續走弱。該團隊指出，日本央行行長植田和男不太可能發出比市場預期更鷹派的信號。

聯準會本週維持利率不變，但交易員仍押注美國今年晚些時候仍會加息，這令美日利差持續維持高位，對日圓形成持續壓制。

「當下出手干預可能會讓投資者在拋售日圓時三思而後行，」三井住友信託銀行的交易員Takeru Yamamoto表示。

SMBC日興證券高級外匯及利率策略師Rinto Maruyama表示：「與4月份更為透明且易於識別的干預相比，日本當局在央行貨幣政策會議前進行干預，可能是為了出其不意地擴大影響。」他補充說，日本和美國長期債券收益率的急劇上升是「日本進行外匯干預和美國進行匯率檢查操作背後的關鍵因素」。

紐約梅隆銀行高級策略師Geoffrey Yu表示，「如此大幅的波動表明，日本當局很可能進行了匯市干預。不過，干預效果仍有待觀察。」

日本入市干預壓低美元 黃金一度突破4100美元

日本當局入市干預提振日圓，並導致美元走低，助力黃金價格反彈。

週五早盤，黃金價格一度突破每盎司4100美元，有望實現自2月以來的首次月度上漲。儘管中東戰爭帶來了通脹壓力，聯準會本週仍決定維持利率不變，這也對金價起到了一定的支撐作用。較高的借貸成本對不支付利息的貴金屬構成不利影響。

黃金有望自2月以來首次實現月度上漲

週四，美元兌一籃子貨幣下跌近1%，主要原因是日本當局干預匯市支撐日圓，使得以美元計價的黃金對大多數買家來說變得更便宜。

自五個多月前美伊戰爭爆發以來，黃金價格已下跌超過五分之一，高企的能源價格加劇了通脹壓力，並增加了利率長期維持高位的可能性。然而，近幾週的逢低買盤幫助金價維持在每盎司4000美元關口上方，並有望實現超過2%的月度漲幅。

聯準會週三決定維持利率不變，為黃金提供了支撐，尤其是一些交易員此前押注聯準會會加息。但9比3的投票結果也表明，部分政策制定者堅信最終仍需加息以實現2%的通脹目標。

聯準會主席凱文·沃什堅稱，最新決定並非聯準會行動遲緩的跡象，他表示：「如果通脹在預測期內持續居高不下，利率很可能成為其中的一部分解決方案，但我不會說這是孤立的措施。」

BMO資本市場有限公司分析師Helen Amos表示，沃什的言論「意味著除了能源價格的影響外，通脹並不令人擔憂」。她指出，「市場對通脹的擔憂程度或許已經見頂」，並補充稱，8月底舉辦的傑克遜霍爾全球央行年會或將成為金價下一重要催化劑，聯準會主席往往會在該會議上發表重磅政策講話。

中東局勢仍不明朗。本週，美國與伊朗再次發生交火。與此同時，沙特正在討論組建多國聯盟，以保護紅海及周邊地區的航運安全。

截至發稿，現貨黃金失守4090美元/盎司，日內跌0.35%。彭博美元現貨指數漲0.1%，前一交易日下跌0.9%。