淡水河谷維持全年產量指引不變，成本端因匯率與油價面臨全面上調

⑴ 巴西礦業巨頭淡水河谷宣布維持2026年全年產量目標不變，其中鐵礦石產量指引為3.35至3.45億噸，銅為36至38萬噸，鎳為18.5至20萬噸。⑵ 成本端出現顯著調整，鐵礦石C1現金成本指引由此前每噸20至21.5美元上調至22.5至23.5美元，主要受到匯率波動、柴油價格、庫存週轉及其他外部因素影響。⑶ 鐵礦石全成本指引同步上調至每噸58至62美元，原為52至56美元，調整原因涵蓋油價、匯率、鐵礦石價格與溢價變動以及生產中斷等因素。⑷ 銅與鎳的成本前景則出現改善，銅全成本指引自每噸1000至1500美元大幅下調至0至500美元，鎳全成本指引從每噸12000至13500美元降至10000至11500美元，兩者均受益於副產品收益增加與成本優化，銅方面還額外受到金價走強的支撐。⑸ 鐵礦石成本上升意味著在相同價格環境下利潤率將受到擠壓，而銅鎳成本下降則提升了相關業務的盈利彈性，整體指引調整反映出成本結構在不同板塊間的分化趨勢。