金價的核心邏輯發生變化！Guosen Securities表示，市場更加擔憂美國經濟的韌性

　　來源：環球網

　　【環球網財經綜合報導】今日早盤，亞洲市場現貨黃金高開近40美元至4082美元附近，由於地緣衝突憂慮降溫，油價大幅下跌緩解通脹與升息壓力，美元走弱支撐金價。

　　國信證券近日發文指出，自今年2月底以來，國際金價出現較明顯的調整，從5000美元／盎司以上跌至最低4000美元／盎司以下。現階段，美聯儲整體轉為鷹派，市場逐步預期美聯儲今年內有升息可能，金價持續調整。

　　國信證券還提到，金價的核心邏輯發生變化，市場的擔憂不再聚焦於通脹預期，更擔心的是美國經濟的韌性。目前美元指數走強，美債利率反而進一步走高，美元實際利率進一步上升使得金價持續承壓，因此，美國經濟是否邊際走弱成為未來金價上漲的核心動能。

　　具體來看，國信證券指出，目前美國各項經濟指標均展現一定的韌性：一方面，AI科技投資已成為拉動美國GDP與製造業增長的核心驅動力，美國今年第一季與第二季實際GDP增速分別為2.1%與1.5%，其中非住宅固定資產投資貢獻分別達到1.4%與1.2%，美國ISM製造業PMI已連續6個月處於擴張區間；另一方面，美國就業市場整體保持穩定，6月份失業率降至4.2%，3至5月份非農就業數據連續超出市場預期，儘管6月份非農就業數據大幅低於預期，但判斷美國就業市場是否惡化仍需更多數據支持。

　　綜合上述數據，國信證券判斷，本輪金價調整已至底部區間，國際金價跌至4000美元／盎司附近有很強支撐，金價有望逐步企穩甚至反彈，市場在等候更多經濟指標予以支撐，一旦轉向，金價有望重新開啟長牛行情。

　　另據香港萬得通訊社報導，截至7月31日（上週五），全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黃金持倉量為3238萬盎司即1007.01公噸，較前一交易日減少27521.62盎司即0.85公噸，幅度為0.08%，當週累計減少2.28公噸或0.23%。

責任編輯：朱赫楠