印度盧比：政策保持不變並伴隨外匯干預——BNY

BNY 的 Geoff Yu 預計印度儲備銀行將維持重貼現率在 5.25%，並依靠宏觀審慎工具來維護金融穩定，儘管受高油價和美元走強影響，盧比仍承壓。報告同時指出，印度與菲律賓的央行正積極對抗匯率波動，儘管本地基本面較疲弱且能源價格高企，但已壓抑了美元/盧比與美元/菲律賓披索的上漲空間。

盧比政策立場與外匯穩定性

「我們預計印度儲備銀行將維持重貼現率在 5.25% 不變。通脹居高不下與經濟增長放緩的矛盾組合，使決策者採取謹慎且依賴數據的政策取向。」

「印度儲備銀行預計將繼續關注通脹預期、供應端風險及宏觀審慎措施，以維護金融與外匯市場的穩定，而非僅僅透過利率政策調整。」

「儘管如此，隨著油價高企及美元持續走強，盧比可能將持續面臨壓力。」

「印度與菲律賓的央行持續對抗匯率波動。儘管本地基本面走軟且油價走高，積極干預已限制美元/盧比及美元/菲律賓披索的上升幅度，彰顯決策者維護外匯市場秩序的決心。」

「我們仍然看好利差收益，但與直接匯率曝險相比，債券持有期間可能表現更好。」