由於財政憂慮，日元承壓，英鎊攀升

GBP/JPY匯率延續前一日自209.00中段附近——接近五個月低點——的回升動能，週二獲得進一步正向推升。現貨價格於歐洲時段初期突破212.00，受日本日圓（JPY）整體疲弱帶動，展現盤中漲幅。

隨著交易員忽略美國與日本在外匯市場的聯合干預，對日本財政狀況惡化的新一輪擔憂促使日圓再度賣壓。事實上，日本執政自由民主黨（LDP）支持自2027年4月起，將食品消費稅從8%調降至1%，為期兩年。此外，日本政府提出每年約6,000億日圓現金補助，優先針對低收入與中等收入家庭，作為援助方案的一部分。然而，缺乏明確的資金來源被視為核心隱憂，對日圓形成壓力，同時推動GBP/JPY匯率上行。

除此之外，日本與包括英國在內的其他主要經濟體之間持續擴大的利率差異，加劇日圓相對表現不佳。日本銀行（BoJ）今年六月終結極寬鬆貨幣政策並將短期利率上調至1.00%，創下自1995年以來最高水準。同時，英國銀行（BoE）的基準利率為3.75%，兩者相差約275個基點（bps）。這使得日圓套利交易持續活躍，且市場憂慮日本經濟受中東危機波及，進一步支持GBP/JPY匯率。

據TD Securities表示，最近官方對日圓的支援被視為戰術性舉措，而非結構性轉變。分析師認為，“最新的日圓干預事件”反映日本政府“為財政政策爭取時間，以根本激發全球對日圓資產的需求”，暗示持久貨幣強勢最終取決於財政措施如何重新塑造投資者對日本風險的偏好。在貨幣政策方面，TD Securities警告，“除非BoJ能迅速且連續（可能每季一次）將利率推升至2%”，否則預料日圓將恢復下行趨勢。