為黃金大幅反彈做準備！銀行業巨頭設定2026年第四季度黃金價格目標

　　來源：24K99

　　Deutsche Bank重申了對黃金的看漲立場，維持其對2026年第四季度金價達到4,600美元/盎司的預測，同時估計到年底黃金的公允價值可能達到4,700美元/盎司。

　　週二（8月4日），黃金交易價格約為4,059美元/盎司，已回吐自2026年以來的大部分漲幅。今年迄今，這種貴金屬的價格已下跌超過6%。

　　儘管近期金價有所回落，Deutsche Bank仍認為，長期上漲趨勢並未改變，其主要支撐因素包括央行的強勁需求以及有利的宏觀經濟環境。

　　根據該行的最新分析，黃金仍處於自2024年8月開始的爆發式上漲階段。Deutsche Bank的統計模型顯示，自1975年以來，與當前週期相似的行情僅出現過五次。

　　儘管部分估值模型顯示，金價可能跌向2,600美元/盎司，但該行認為這種情景不太可能發生。相反，該行認為，在最近一輪調整中，金價可能已在3,900美元/盎司附近觸底，而不會繼續下跌至模型所暗示的3,700美元/盎司水平。

　　根據其公允價值測算，這家銀行業巨頭預計，金價將逐步彌合與基本面價值之間的差距，並於2026年底達到約4,700美元/盎司，略高於其官方給出的第四季度4,600美元/盎司預測。

　　

　　Deutsche Bank的這一預期得到了央行持續購金需求的支持，而央行需求仍是黃金市場最強勁的驅動力之一。

　　World Gold Council的數據顯示，官方部門的黃金購買量在第二季度有所回升。調查顯示，近89%的央行預計未來12個月全球黃金儲備將會增加，同時約45%的央行計劃擴大自身的黃金持有量。

　　與此同時，各方持續降低對美元計價資產的依賴，加上地緣政治不確定性、通脹擔憂以及政府債務水平上升，繼續支撐著市場對黃金的需求。黃金既被視為儲備資產，也被用作對沖通脹的工具。

　　不過，高企的金價也抑制了珠寶需求，並限制了部分西方ETF投資者的購買興趣。較高的利率和強勢美元同樣對金價構成阻力，因為它們提高了持有黃金等無收益資產的機會成本。

　　

　　Deutsche Bank對於金價的4,600美元/盎司的目標價，使其成為對黃金最為樂觀的大型銀行之一。不過，華爾街仍有多家機構看好這種貴金屬。

　　Goldman Sachs預計，到2026年底，金價將達到約4,900美元/盎司；UBS則預測，未來12個月金價將反彈至5,200美元/盎司附近。JPMorgan近期下調了預測，但仍預計2026年第四季度金價將在4,500美元/盎司左右。

　　分析師的整體共識是，到2026年底，金價可能在4,000美元/盎司中高位區間內盤整。如果美聯儲採取更加鴿派的政策立場、美元走弱，或者地緣政治風險加劇，金價則有可能突破5,000美元/盎司。

責任編輯：朱赫楠