穆迪首席經濟學家警告：美聯儲正醞釀足以重創市場的「經濟新威脅」

FX168財經報社（亞太）訊 Moody’s Analytics首席經濟學家Mark Zandi警告，隨著美聯儲愈來愈少透露未來貨幣政策走向，美國經濟正面臨新的潛在風險。

(截圖來源：Finbold)

這項警告出現在聯邦公開市場委員會（FOMC）7月29日會議後。當時，決策者決定將聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%不變。

Zandi於8月3日在社交平台X表示，鑑於美國經濟仍在成長、生產力穩步提升、勞動市場維持韌性，他並不擔憂美聯儲這次暫停降息的決定。真正令他不安的是美聯儲正減少前瞻性指引。

(截圖來源：X)

在美聯儲主席Kevin Warsh領導下，美聯儲採取了更為克制的溝通策略，幾乎不再明確暗示決策者將如何應對未來的經濟變化。

Zandi認為，這讓投資者難以判斷美聯儲的政策反應機制，也加劇市場對未來議息會議結果的不確定性。

因此，金融市場可能對經濟數據及政策聲明變得更加敏感，股票與債券市場波動都可能明顯加劇。

Zandi指出，投資者可能接連誤判美聯儲下一步行動，導致更劇烈的市場震盪，並提高金融市場發生失序的風險。

美聯儲的「沉默」或已開始衝擊市場

Zandi還表示，愈來愈高的期限溢價顯示這種不確定性可能已開始影響金融市場。期限溢價上升不僅推動長期利率走高，也讓股市變得更加不穩定。

他警告，若美聯儲繼續只提供極為有限的政策指引，未來某次議息會議可能引發大規模市場拋售。屆時金融環境將迅速收緊，並可能進一步拖累經濟成長。

值得注意的是，美聯儲目前的溝通立場反映了Warsh一貫的觀點：市場應更多關注經濟基本面，而非一味揣測央行下一步將採取何種行動。

美聯儲官員也多次重申，將繼續致力把通脹率壓回2%的目標，同時根據最新公布的經濟數據作出政策決策。

儘管美國經濟目前仍展現一定韌性，Zandi的擔憂依然浮現。現時消費者支出相對強勁、生產力持續改善，就業市場仍在創造新增崗位。而高企的能源成本、貿易壓力以及地緣政治不確定性已給美國經濟前景帶來多重挑戰。

在美聯儲9月舉行下一次議息會議之前，新一輪通脹和就業數據將陸續公布。投資者不僅會密切關注這些經濟指標，也將緊盯美聯儲溝通策略是否出現變化。

經濟學家認為，美聯儲能否在保持政策靈活性與提供足夠指引、穩定市場預期之間取得平衡，可能成為決定美國經濟能否在通脹回落至目標水平的同時繼續增長的關鍵。