美元：第三季度漲勢預計將持續 — TD Securities

TD Securities 的宏觀團隊，由 Jayati Bharadwaj 及其同事領導，認為七月 FOMC 會議後近期美元走弱僅為短期回調，屬於 2026 年第三季美元上升趨勢中的一部分。他們認為聯準會鷹派異議者的發言，以及中間派成員趨向鷹派，將支撐美金，而其 MRSI 模型雖逐漸轉趨悲觀，但尚未發出美元結構性下行的信號。

美元強勢中的回檔

「FOMC 會議後美元賣壓可能只是短期現象。七月 FOMC 會議中有三位鷹派成員主張升息。」

「我們認為美金這波走勢更像是短期回檔，而非新一輪下跌趨勢的形成。聯準會異議鷹派成員的公開發言，應有助於抵消部分會後美元走弱的影響。」

「預計近期其他聯準會成員的鷹派態度將抑制美元疲軟。我們認為今年夏天可考慮做空價外歐元/美元買權，以布局短線美元橫盤或反彈續升。」

「若美國經濟數據沒有明顯走弱，無法令市場預期聯準會近期暫停升息，美元 2026 年第三季的主升趨勢將會維持。」

「我們認為這波走勢僅屬於短期回檔，尚未構成新一輪美元跌勢。必須等美國數據出現足夠證據，讓聯準會多數委員傾向長期按兵不動時，我們才傾向追空美元。」