捷克央行下調今明兩年通脹預期，GDP增速同步調降，利率路徑釋放偏鴿信號

⑴ 捷克央行週四發布最新宏觀經濟預測，將2026年平均通脹率預期從5月時的2.2%下調至2.0%，2027年通脹預期則從2.4%小幅上修至2.5%。⑵ 經濟增長方面，央行將2026年GDP增速預測由2.5%調降至2.2%，2027年增速維持2.7%不變，顯示其對短期經濟動能評估有所弱化。⑶ 利率預期呈現結構性調整，2026年三個月PRIBOR均值從3.8%下修至3.7%，而2027年利率預期則從3.6%上調至3.9%，暗示央行認為通脹可能在中長期重新抬頭。⑷ 匯率預測基本持平，2026年克朗兌歐元均值維持在24.3，2027年微調至24.4，反映央行對匯率路徑的評估未出現明顯變化。⑸ 綜合來看，此次修正呈現「通脹短期更低、利率遠期更高」的分化特徵，市場或將解讀為央行對年內降息空間打開一定窗口，但對2027年通脹黏性保持警惕，後續關注點在於實際物價數據能否驗證這一前低後高的通脹演變路徑