美國：核心CPI增速預計將於七月回升——TD Securities

TD Securities 經濟學家預期美國七月核心消費者物價指數（Core CPI）在六月出現一次性疲弱後將回歸趨勢。他們預測七月核心 CPI 月增率為 0.20%，年增率為 2.4%，而整體 CPI 月增率為 0.15%，年增率為 3.4%。若六月的低迷類別出現更強勢反彈，則存在上行風險。

七月 CPI 預期重拾月度動能

「我們預計下週公布的 CPI 數據將顯示，六月因一次性項目導致系列意外下滑後，基本通膨出現反彈，七月核心預計月增 0.20%。服務類別應是主要推升因素，而核心商品價格可能首次在三個月內對通膨有所貢獻。」

「我們對七月核心 CPI 的預測認為，租金與業主等值租金（OER）在六月出現超預期緩和後，將稍微反彈。整體月增走勢很可能回到四月調整前的趨勢。我們預估租金與 OER 的月增率分別為 0.26% 與 0.27%。」

「我們預計七月核心 CPI 年增率為 2.4%，較六月下降 20 個基點；整體通膨相同，預計年增率下降 10 個基點至 3.4%。若六月出現的一次性下滑反彈比預期更為堅實，我們認為預測仍存在上行風險。」

「我們預計七月整體 CPI 月增率為 0.15%，儘管能源項目持續造成拖累（汽油：月減 2.9%）。相反，食品通膨在雜貨價格再次上漲的推動下，七月預計進一步加速。」

「我們預計核心項目將在九月前持續正向發展，五月年增率達到 2.9% 的高峰後也是如此。整體通膨亦然，今年五月可能達到 4.2% 的高點，但未來走勢將完全取決於中東衝突的最終解決情況。我們預期兩個系列至第四季將恢復動能。」