貝佐斯的40億美元Amazon股票出售在業績報告優於預期前已提前安排

Jeff Bezos 本週申報出售 1,500 萬股 Amazon 股票，價值 40.7 億美元，這筆交易可追溯至他八個半月前所制定的交易計劃。該申報剛好在 Amazon 股價因財報亮眼衝破 3 兆美元市值的隔日公布，這個時機點引發市場議論。然而，這項出售安排早在上述股價與市值成就出現之前就已設定。八個月前即定下的計劃Bezos 是透過 Rule 10b5-1 交易計劃執行這次出售。這是一項預先設定的時間表，允許公司內部人員事先規劃未來的股票賣出事宜。實施後，執行時點將不再有人為裁量空間。根據其向美國證券交易委員會（SEC）提交的資料，這項計劃於 2025 年 11 月 14 日制定，距離實際過戶大約八個半月。申報同時指出，這批股份最初是於 1994 年以創辦人身份取得，比 Amazon 於 1997 年首次公開募股（IPO）早三年。Jeff Bezos 剛剛出售了價值 41 億美元的 Amazon 股票，現股價已下跌儘管進行了此次出售，Bezos 仍是 Amazon 主要股東之一。他於五月還向非營利組織捐贈了 220,200 股股票，這筆捐贈與本週的交易無關。根據申報，近年來 Bezos 一直通過類似的預先安排計劃出售 Amazon 股票。財報優於預期，但計劃早已訂下Amazon 於 7 月 31 日公布第二季度業績，雲端運算業務成長強勁，超出市場預期。這份財報屬於早前發佈的大型科技公司財報預覽的一部分，催升股價於週一創下歷史新高，同日市值首次突破 3 兆美元大關。同時，Bezos 的股票也在週一通過 Morgan Stanley 出售，平均賣價緊貼該歷史新高。但股價在出售申報公布的週二隨即下跌超過 2%。而這項出售計劃早在這波上漲行情發生前數月已經設定。Amazon 公布財報後股價上揚，但在 Bezos 宣布出售後下跌。圖片來源：Trading View為何時差如此重要Rule 10b5-1 計劃正是為了將內部人的交易決策與即時市場消息區隔。Bezos 無法根據 Amazon 7 月財報調整出售數量或日期，行程早在數月前敲定。時機的巧合令這筆交易看起來像是對財報的回應，但申報日則顯示事實並非如此。關心水平 144 表格（即內部人申報規劃出貨的 SEC 文件）的投資者，應首先留意計劃制定日期，僅看出售申報日容易造成誤判。