加拿大：勞動市場韌性支持加拿大央行謹慎行事——NBC

加拿大國家銀行（National Bank of Canada，NBC）經濟學家Matthieu Arseneau和Alexandra Ducharme指出，加拿大7月的勞動力數據表現強勁，新增7萬5千1百個就業崗位，失業率下降，私人部門聘雇強化。他們認為經濟動能穩健，薪資壓力有所緩解，但由於勞動供給持續過剩及臨時就業支撐因素存在，加拿大央行（Bank of Canada，BoC）不應急於升息。

就業表現強勁，政策仍需謹慎

「7月份的勞動力調查數據顯示，第三季度初加拿大經濟持續強勁。繼第二季度GDP成長約3.0%（官方數據將於8月28日公布）後，本季勞動市場復甦得以延續，第三季度首月就業人數大幅增加7萬5千人，工時也提升了0.6%。」

「再一次，私人部門領頭增長，增加了5萬8千人。過去三個月，企業新聘員工總數達14萬6千人，創下三年新高。這種強勢表現得益於多數產業復甦。」

「整體而言，7月份的就業數據證實今年初失業率上升並徘徊於7.0%上下時，勞動市場的憂慮已經緩解。不過，必須記得勞動市場已經長期處於供給過剩狀態（失業率大致在6.5%至7.0%之間），反映在薪資壓力仍然受到控制。」

「我們對勞動市場的評估讓我們在過去幾個月得出結論：由於薪資所引發的能源價格上漲造成的通膨二次影響，在加拿大比其他先進經濟體更有限。我們仍然相信情況如此。」

「基於此背景，我們認為央行不應急於升息。首先，勞動市場受臨時因素支撐，包括人口普查和FIFA世界盃帶動的旅遊熱潮。」