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Grayscale於8月6日更新其信託協議，提前於8月10日IRS截止日期。
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Mini ETF自2025年10月以來已累積2,730萬美元淨質押獎勵。
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根據修訂協議，質押獎勵將以每月現金方式發放。
Grayscale的質押策略變得更加有利於股東。在關鍵IRS截止日期到期前數天，資產管理公司更新了信託協議，將質押設為幾乎所有符合條件資產的預設選項，同時鋪路讓現金分紅成為常態。
時機至關重要。修訂後的信託協議於8月6日簽署，距離追求新稅務待遇的基金必須符合IRS規定的8月10日截止日期僅四天。
IRS截止日期改變遊戲規則
最新更新源於去年11月IRS發布的規則，允許加密基金質押資產而無需支付基金層級稅款。
不過這其中有一項限制：質押獎勵必須至少每季度分配給股東。
Grayscale修訂後的協議更進一步。除了季度分配之外，質押獎勵將轉換為現金，並計劃每月發放。協議改寫後，質押成為基金內幾乎所有符合資格加密貨幣的標準操作方式。
質押獎勵持續累積
此舉建立在早期的計劃之上。Grayscale於2025年10月成為美國首個在現貨加密基金啟動質押的發行商。根據Grayscale數據，自那時以來，Mini ETF已產生2,730萬美元淨質押獎勵。
目前淨質押獎勵年化報酬率為2.61%（扣除費用後）。截至8月6日，基金已質押其839,556枚ETH持倉中的80.8%，約有161,000枚ETH未質押，用於支持贖回、營運需求以及費用。
競爭促使費用持續壓力
即使Grayscale擴展其質押框架，競爭並未停歇。Morgan Stanley推出Ethereum和Solana基金，收取0.14%費用，略低於Grayscale的0.15%費率。
這意味著僅僅依靠質押獎勵並不足以決定投資者的資金配置。費用、收益、營運彈性與分配架構，都成為競爭中的重要因素。
即便如此，Grayscale最新的質押更新確保公司與IRS框架保持一致，同時在監管窗口關閉前，給股東帶來定期現金分紅。
