瑞士法郎下跌，因避險需求支撐美元

美元/瑞士法郎在前一個交易日錄得超過0.5%的跌幅後小幅上升，週一亞洲時段於0.8090附近震盪。由於美國（US）與伊朗（Iran）持續的衝突進入關鍵的外交階段，圍繞荷莫茲海峽的激烈軍事行動與戰略壓力提升，市場避險情緒升溫，帶動美元（USD）走強，從而推升此貨幣對。

伊朗表示，與阿曼（Oman）協商在這一戰略水道設立安全航運通道的談判已接近達成協議，但德黑蘭警告任何協議都不會立即實現重新開放。

同時，伊朗支持的葉門胡塞（Houthi）武裝宣稱近期襲擊了沙特阿拉伯（Saudi Arabia）贊贊煉油廠，而阿布達比國家石油公司（Abu Dhabi National Oil Co.）運營的一艘油輪也於該海峽遭受攻擊。德黑蘭目前拒絕與美國直接談判，理由是美國違反六月達成的臨時和平協議。儘管外界對美國政府與伊朗達成協議的壓力增加，總統Donald Trump則表示對談判保持耐心。

非農就業人數（NFP）在七月意外減少23,000人，且六月數據從之前的57,000人大幅下修至20,000人，顯示勞動市場狀況惡化。CME FedWatch 工具顯示，市場目前預期九月升息25個基點的機率約為46%，較一週前的67%明顯下降。投資者現正關注即將發布的通脹報告以尋找更多貨幣政策線索。

瑞士七月通脹年率（YoY）放緩至四個月低點、僅0.4%，低於前值0.5%，顯示地緣能源價格衝擊向下傳导效應有限。此一降幅亦違背了瑞士國家銀行（SNB）在將政策利率維持於0%後，預期會有小幅通脹上升的預測。展望未來，SNB預計將全年維持利率不變，將進一步降息視為備案，而非基線情境，並獲健全銀行業支撐。

瑞郎因SNB容忍弱勢貨幣持續承壓

OCBC 分析師指出，隨著套利交易資金需求增加，SNB似乎對較弱貨幣感到滿意，瑞士法郎“持續面臨壓力”。他們指出“通脹低迷，政策利率大致錨定於零”，整體環境傾向貨幣保持疲弱，並且“瑞郎疲勢可能延續至年底”。