黃金：CTA賣壓限制漲幅在4,400美元以下 - TD Securities

TD Securities 的商品策略師報告指出，黃金在美國就業數據疲軟、降低市場對 Fed 升息風險的預期後，仍守住漲幅，但 CTA（商品交易顧問）正在減少多頭部位。他們認為，隨著能源價格再度上升，若要推動黃金進一步上漲，滯脹的敘事必須更加強化，並指出價格需超過每盎司 4,400 美元，CTA 才會重新加碼多頭。

儘管獲得支撐，CTA 依舊減少曝險

「貴金屬陷入盤整。美國就業數據疲弱，進一步質疑未來 Fed 升息的可能性，黃金維持漲幅。」

「但隨著能源價格再次走高，滯脹預期若要推高gold，相關敘事必須更明確。」

「目前，來自頂尖 SHFE 交易員的亞洲買盤以及持續的 ETF 流入對市場形成支撐。」

「另一方面，CTA 已開始減碼多單，價格需要突破每盎司 4,400 美元，才會重新增持多頭。」