三檔KOSDAQ股票暴漲超過50%，KOSPI下跌，AI相關股票走弱

HLB、SPG 與 Peptron 過去一個月在 KOSDAQ（南韓針對中小型企業的次級證券交易所）分別大漲超過 50%。此波行情出現之際，KOSPI（南韓主要指數）仍努力從歷史性崩盤中復甦。監管機構於 7 月下旬收緊了槓桿型 ETF（交易所買賣基金）的相關規定，且一波全球 AI 驅動的拋售潮衝擊了半導體製造商。這兩大因素使資金從 KOSPI 的龍頭股流向較小型的 KOSDAQ 企業。KOSPI 的動盪月份 KOSPI 在 7 月下跌 22%，創下史上最大單月跌幅之一，曾自 7 月 22 日創下新高後暴跌多達 34%，接著在最後一個交易日單日暴漲近 18%，部分收復跌幅。監管單位將波動歸咎於追蹤 Samsung Electronics 及 SK Hynix 的單一股票槓桿 ETF，並將交易這些產品的最低現金保證金由 1,000 萬韓元提升至 3,000 萬韓元。自 8 月初以來，KOSPI 呈現盤整走勢。受影響的 ETF 交易量已暴跌高達 93%。然而，KOSDAQ 小型股卻逆勢上漲，市場非但未因此平靜，反而持續活躍。KOSDAQ 於 8 月 6 日前連續五個交易日收紅，即便 KOSPI 波動劇烈。與 AI 相關的拋售潮則繼續壓制 KOSPI 權值股。7 月 28 日，SK Hynix 收盤重挫 14.65%，Samsung Electronics 下跌超過 13%，原因是市場擔憂 AI 基礎建設支出已見頂。Micron 暴跌 39% 更進一步加大了對南韓記憶體廠的壓力。與此同時，KOSDAQ 在 8 月份持續攀升。三檔股票為何大漲 HLB 近期因其癌症新藥 rivoceranib 受到市場關注。美國食品藥品監督管理局（FDA）於 7 月 13 日以合作夥伴中國工廠製程問題為由，第三度拒絕該藥申請。但兩天後，FDA 通過了該設施檢驗，帶動 HLB 單日飆升近 30%。SPG（馬達及精密減速機製造商）則因跨足人形機器人執行器領域而漲勢兇猛。IBK Securities 表示，SPG 是南韓唯一擁有完整人形機器人等級減速機產品組合的廠商。SPG 已為 Rainbow Robotics 供貨，並正與美國廠商進行初步洽談。Peptron 在 8 月 3 日因市場臆測其有望打入肥胖症藥物供應鏈而暴漲。投資人押注南韓製造商可望負責 Eli Lilly 每月一次 GLP-1 藥物的本地生產，但目前尚無供應合約確認。摩根士丹利近期調升 KOSPI 評級，顯示有部分投資者認為這波崩盤是加碼進場良機而非長期利空。至於 KOSDAQ 的資金輪動行情能否持續，或將決定於 KOSPI 穩定速度。閱讀全文請見 BeInCrypto